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2025-1214產業隊長張捷盤勢分析與產業趨勢：FED如市場預期降息一碼，道瓊創歷史新高。甲骨文與博通財報引發市場對於AI投資回收期與成本壓力疑慮，引發科技類股賣壓！
本週FED降息一碼，通膨壓力雖在但經濟穩健，美股創新高。甲骨文公布財報資本支出及自由現金流量為負引起市場疑慮、博通財報顯示毛利率遭AI產品稀釋導致市場對於明年AI獲利調整，引發市場獲利了結賣壓，費半指數長黑K回測月線。
本週外資持續回補254億且三大法人同買，加權指數創歷史新高可惜遭遇賣壓小回檔。大盤本週融資增加64億整體融資目前3293億。
Source:XQ、產業隊長繪製整理
本週法人買賣超:本週三大法人合計買超台股475億，外資買超254億，投信買超48億，自營商(非避險)買超79億、避險買超93億。
Source:證交所、產業隊長繪製整理
台幣走勢：外資續買超台股，台幣匯率略升。10年期公債殖利率小幅上升4.2%。
Source:XQ、產業隊長繪製整理
OTC櫃買指數：本週沿五日線挑戰前高268.26，但仍留上引線未能突破！OTC本週融資增加31億整體融資目前1124億。
Source:XQ、產業隊長繪製整理
國際盤勢：聯準會在最新會議中將基準利率下調 0.25 個百分點，落在 3.5%至3.75%區間，並宣布自下個月開始重新購買國庫券，規模約 400 億美元，美股三大指數聞訊創下歷史新高。費半指數近兩交易日因甲骨文與博通財報引發市場對於AI資本支出與獲利回收期疑慮，導致週五長黑回檔修正。下週三市場將聚焦美光財報。
道瓊指數本週FED降息一碼，指數創歷史新高：
費半指數本週因甲骨文與博通財報，引發市場對於AI支出與獲利回收期疑慮，加上公債殖利率上升對高本益比與遠期現金流敏感度高的成長股形成估值壓力，指數長黑K回測月線！
那斯達克指數本週高檔盤整，週五長黑回測月線：
Source:XQ、產業隊長繪製整理
台灣11月出口：AI 需求強勁持續遠超預期，出口增速逾五成
財政部公布 11 月對外貿易數據，出口年增56.0%，連續25個月正成長，高於財政部原先預估35~40%，同時高於市場預期的 42.1%。
電子設備與檢量測設備受惠於AI、高效能運算與雲端需求強勁，11月出口增幅分別為48.3% 與18.4%，累計前11月亦維持成長。
展望 12 月，整體出口動能可望維持高檔。依財政部預估，12 月出口規模將介於 610 至632 億美元、年增 40%至 45%，將連續第三個月突破 600 億美元水準。
Source:財政部
盤勢部分，本週三大法人持續買超台股，加權指數飛越歷史前高創下2萬8568新高點。OTC回到前波箱型區間上緣，可惜週四週五頻留上引線，突破前高未果。本周外資空單增加2209口至2萬9032口。
總結：上週提醒籌碼乾淨的加權指數，漲幅遠優於櫃買指數，簡單說，就是大型股表現優於預期，本週加權指數果然率先創新高！週五費半指數大跌主因甲骨文財報顯示資本支出的擴張與自由現金流量為負、博通財報雖優於市場預期，但毛利率因大型客戶出貨更多整櫃式系統，需更多代工與第三方零組件「通過式」成本，將拉低毛利率百分比。AI競賽如同軍備，各大CSP不無卯足全力衝刺AI基礎建設擴張，漲多就是最大利空還記得輝達財報很好但是應收帳款過高遭質疑，引發短暫的回檔嗎？台灣出口11月出口年增56.0%，電子設備與檢量測設備受惠於AI、高效能運算與雲端需求強勁，11月出口增幅分別為48.3% 與18.4%，仍是高速成長，【目前不是多轉空，是漲多修正，不過也勢必進入量縮整理，個股表現！】
其實關於投資致富，最重要的三個字是"掌握度"，對股價便宜或是低估有定錨能力，對本益比跟EPS有估算能力！要能判斷股價能漲到哪裡，中間下跌跌到甚麼價位可以買還是要停利，都需要比別人辛苦深入研究努力的。隊長分享六字箴言：看對、壓大、抱長！跟上隊長練就扎實的基本功，跟上主流順勢而為，績效自然提高。
明年除了AI延續之外，液冷散熱五千金，BBU雙雄、軍工之外，還有重電、能源、低基期的汽車零組件、隱形冠軍等產業可以研究。沒有不能賺錢的市場，只有不認真研究的投資人。
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產業趨勢報: https://smart.businessweekly.com.tw/e-subscription/project?c=GROUP00007584&p=PROD000010948
主流產業類股漲的驚天動地，其他類股激不起一絲漣漪。專注用心於主流產業。價格的變動，始於市場起伏的人心，掌握資訊與資金””兩資””，建立標準的選股SOP與贏家心智系統，就是獲勝的關鍵!!
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