根據華爾街早餐的最新調查，對於2026年市場是否會出現回調，投資人的看法不一。895名受訪者中，36.4%預測市場將出現短暫賣壓，隨後回到歷史高點；27.4%認為可能會出現超過10%的回調；26.7%預測市場將持平；而9.5%則擔心市場將進入熊市，主要指數可能下跌超過20%。

股票市場估值過高，回調風險增加

Mott Capital Management分析指出，股票市場從多個角度來看，估值過高，回調風險始終存在。特別是頂尖公司的集中度以及它們在人工智慧(AI)上的大量支出，可能開始被市場視為負面因素，這從甲骨文(Oracle, ORCL)和Meta(META)的信用違約交換擴大可見一斑。此外，即將迎來新的美聯儲主席，市場可能會像2018年12月對傑羅姆·鮑威爾時那樣進行測試。

市場修正有助健康上升趨勢

Lawrence Fuller表示，他對明年的市場修正並不擔心，甚至認為這是健康的調整，能夠刷新上升趨勢。在牛市中，10%以上的修正通常每12至18個月就會發生，並常因意外事件引發，如今年4月的關稅風波導致標普500(S&P 500, SPY)下跌19%。若市場修正，他會關注高頻經濟數據的變化率，只要經濟擴張持續，修正通常是買入機會，但若經濟惡化導致企業利潤下降，修正可能是熊市的開端。

市場泡沫風險不容忽視

Wolf Report指出，許多分析師和報導都提到市場可能存在泡沫，尤其是科技和AI投資。AI相關投資廣泛遍佈於科技類股，且數百億美元的投入已反映在從基礎鋼鐵（如Gerdau(GGB)、阿塞洛米塔爾(ArcelorMittal, MT)）到服務和金融資產管理等多個領域的訂單和收入上升中。然而，AI投資回報尚未達到預期，市場可能會要求更明確的回報，導致公司估值重估，進而引發市場修正。

AI投資回報未達預期，投資人需謹慎

AI投資目前的回報遠不及投入金額，投資人需對修正風險保持警惕。AI技術的商業化應用尚需時間，常見問題包括可靠性差、數據質量不足、缺乏專業人員以及組織對新技術的抗拒等。這些因素可能導致市場重新評估相關公司的風險，進而引發顯著的市場修正。

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