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Mitek Systems(MITK) 在 2025 財政年度結束時表現強勁，第四季業績超出預期。執行長 Edward West 表示，詐騙與身份辨識業務現已占公司總收入的一半以上，並以每年超過15%的速度成長，成為收入和 SaaS 擴展的主要引擎。2025 年 SaaS 收入增長加速至 21%，目前占總收入的 43%。West 強調，這些趨勢改善了收入的質量和可預測性。
簡化運營提升效率
Mitek 系統公司簡化運營，統一市場推廣和產品研發部門的管理，非 GAAP 營運費用下降 2%，而收入增長近 5%，每位員工的收入提升 11%。財務長 David Lyle 報告說，第四季總收入為 4480 萬美元，較前一年同期增長 4%，SaaS 收入增長 19% 是一大亮點，收入結果超出預期中點約 400 萬美元。
2026 年展望：收入目標與成長預期
公司預計 2026 財政年度收入在 1.85 億至 1.95 億美元之間，詐騙與身份辨識產品組合收入預計在 1.01 億至 1.05 億美元，維持15%的成長率。調整後 EBITDA 利潤率預計在 27% 至 30% 之間，非 GAAP 稅務支出將下降，預計稅率約為非 GAAP 稅前收入的 10%。
2025 年財務成果回顧
2025 年全年總收入約為 1.8 億美元，詐騙與身份辨識和支票驗證收入各占一半。詐騙與身份辨識收入為 9000 萬美元，較前一年同期增長 15%，SaaS 為主要成長動力。支票驗證收入為 9000 萬美元，較 2024 年的 9400 萬美元略有下降。SaaS 收入全年增長 21%，占總收入的 43%。
市場驅動因素與未來投資
市場對 SaaS 成長的驅動力主要來自生成式 AI 導致的合成詐騙增長。公司在支票詐騙防禦者的進展中，ACV 增長 50%，目前美國超過25%的支票帳戶使用該服務。未來投資主要集中在研發，預計 2026 年將保持穩定的投資步伐。
風險與關注點
管理層指出，交易時機尤其對支票詐騙防禦者構成風險，一些大型金融機構的驗證和採購周期較預期慢。2025 年的自由現金流轉換受到非結構性順風的推動，未來可能減弱。移動存款/支票驗證業務穩定但有周期性波動，交易量可能隨時間減少。分析師關注公司持續推動 SaaS 增長與業務轉型的能力。
總結：穩健基礎迎接新一年
Mitek 在 2025 財年結束時，SaaS 和詐騙與身份辨識收入顯著加速，為 2026 年奠定了堅實基礎。公司預期在詐騙與身份辨識組合中維持15%成長，總收入目標在 1.85 億至 1.95 億美元之間。戰略重點包括統一身份、驗證和詐騙解決方案，擴展支票詐騙防禦者聯盟，並投資於 AI 驅動的洞察研發。管理層對公司的市場地位、運營改進和未來成長前景充滿信心。
