凱基投顧在最新的投資展望中指出，台股在2026年有望挑戰33,000點的歷史新高，而這波多頭行情的核心動能依然繫於權值龍頭台積電(2330)一身。根據凱基證券統計數據顯示，台積電在近兩年內貢獻了台股指數高達七成的漲幅，顯示其對於大盤走勢具有絕對性的影響力。法人分析，隨著AI投資熱潮持續，台積電明年的股價表現將直接決定加權指數能否順利攻抵預估的高點，對於資深投資人而言，這將是一個風險與機會並存的重要年度，選股邏輯仍需緊扣具備實質業績支撐的權值股。

AI產業仍處藍海階段供給吃緊

針對驅動台積電(2330)成長的產業背景，凱基投顧董事長朱晏民分析，目前的AI投資週期仍處於早期階段，市場對於基礎建設的需求相當紮實，且完全建立在真實的服務應用與算力成長之上。值得注意的是，當前限制產業擴張的關鍵瓶頸在於「供給端」而非需求端，這意味著整體產業競爭格局仍維持在藍海市場，尚未進入紅海殺戮。在這樣的產業結構下，掌握關鍵產能與技術優勢的個股，將能持續受惠於供不應求的市場紅利，預期這波自2023年啟動的多頭循環將延續至2026年。

估值區間與季節性波動風險

在具體的指數預測方面，法人預估2026年台股高點上看33,000點，約當21倍本益比，而低點支撐則可能位於25,000點，約當16倍本益比。儘管整體經濟環境預期將維持擴張或軟著陸的基調，使大盤走勢偏向震盪上行，但投資人仍須留意季節性因素，特別是第2季與第3季可能出現的季節性回檔。由於台積電(2330)對指數影響權重極大，其股價在該期間的波動將同步放大市場震幅，這要求投資人在操作上需更精準掌握進場節奏，而非盲目追高。

宏觀變數下的風險與機會

除了產業基本面與估值評價外，未來的宏觀政經局勢也是影響台積電(2330)與整體台股表現的關鍵變數。凱基證券提醒投資人應密切關注「3M現象」，包括美中競爭的多極化加劇、美國期中選舉的後續影響，以及川普政策對聯準會決策的潛在干預。此外，考量到聯準會2026年仍具降息空間，資金流向與匯率變動將為市場帶來新的機會與風險，投資人在布局科技權值股的同時，也應留意資產配置的多元性以應對潛在的市場波動。

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