高盛證券在最新釋出的鴻海(2317)個股報告中指出，展望2026年，鴻海對人工智慧(AI)伺服器業務持續看好，預期隨著客戶擴張，成長性將優於市場平均水平。報告強調，2026年美國將成為鴻海最大AI伺服器生產基地，此舉有助於降低地緣政治風險，同時維持台灣作為研發中心的角色。高盛在亞洲科技之旅中會見鴻海管理階層，並維持「買進」評等及400元的目標價。

AI伺服器業務成長與生產基地轉移

鴻海管理階層在高盛的會議中指出，墨西哥在2025年仍是最大的AI伺服器生產基地，但預期到2026年，美國將取而代之。雖然美國生產成本較高，但鴻海預計客戶將分擔部分成本。公司強調，AI伺服器機櫃的良率已達到滿意水準，並計劃縮短生產周期。隨著客戶對美國在地生產的偏好增加，鴻海計畫培訓更多當地技術工人，同時提高生產自動化以應對技術工人需求。

高盛對鴻海的正向評價

高盛對鴻海的未來表現持正向看法，預期AI伺服器的擴產將提升市占率，加上2026年智慧手機外型設計的變革，可能進一步推動鴻海的成長。高盛預測鴻海2026年的每股稅後純益（EPS）為19.06元，並基於此預估獲利給予21倍的本益比，顯示對其未來盈利能力的信心。

鴻海的未來挑戰與機會

展望未來，鴻海需確保充足的電力供應以支持美國生產基地的擴張，並持續提高自動化水平以減少對技術工人的依賴。這些措施有望提升生產效率，並進一步鞏固鴻海在全球AI伺服器市場的領導地位。投資者應密切關注鴻海在美國的生產進展及客戶合作情況，以評估其對公司長期增長的影響。

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