美國聯準會於12月10日意外地落實市場預期的一碼降息，短線為債市挹注一劑定心丸：2年期公債殖利率一度下挫7個基點至3.542%，10年期也滑落至4.153%，整體呈現「利率回落、債價上揚」的多頭格局。

在經濟面，Fed此番決策鎖定就業市場逐漸降溫、通膨維持可控範圍，並透過適度降息來支撐經濟與資本市場。政策點陣圖顯示，2026年底僅有一碼空間，意味中長期利率下行幅度有限；同時，聯邦基金期貨目前預估1月降息機率不到25%，凸顯美元仍可能保持相對強勢。

對於債券型基金而言，短期將受惠於債券價格的反彈，一般債與高收益債均能從殖利率滑落中獲得價差收益；然而，當市場風險情緒回溫，久期較長的中長期公債仍須警覺價格波動。此外，美元走勢與股市漲跌也會左右新興市場債及非投資等級債的幣別避險與信用利差表現。投資人宜在布局中兼顧「收益與波動並存」的機會與挑戰，並適度分散配置。

| ⭐ 精選基金推薦

聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險)(98638072)

今年以來逾49%的亮眼表現，凸顯高收益債在利率回落時段的信用溢價吸引力。以12/09淨值7.4668元計算，非投資等級債的波動度仍高，僅建議積極型投資人視風險承受度小幅配置。

宏利全球非投資等級債券基金A類型(南非幣避險)(98640307)

累積逾31%的年初至今報酬，12/09淨值14.3889元顯示高收益債在多元幣別避險策略下，能在美債殖利率震盪中保持彈性回升。風險指標偏高，適合追求超額收益的激進型部位。

合庫新興多重收益基金A類型(南非幣)(98637567)

結合新興政府債、高收益債與貨幣策略，今年以來跑贏同類將近26%，12/09淨值17.2643元反映分散布局優勢。波動低於單一高收債，適合願意承受中度風險的收益增值配置。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金-美元A累積型(98639251)

兼顧主權債與企業債，今年以來累積近18.2%漲幅，12/09淨值9.3375元呈現穩健成長軌跡。風險收益等級RR3，適合重視防禦且尋求新興市場債利差優勢的穩健型投資人。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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