神達(3706)11月合併營收為78.22億元，月減35.62%、年減0.88%，主要受客戶資料中心安裝時程與產品組合影響。不過累計前11月營收達950.24億元，年增79.46%，展現強勁成長動能。公司維持審慎展望，總經理何繼武坦言明年環境充滿不確定性，但以跨國布局與新廠產能投入為支撐，預計2026年營運仍有穩健成長空間。

目前AI伺服器需求仍在高檔，神達旗下神雲科技產品線持續朝更高階的「叢集級別」發展，強調橫向與垂直整合策略，並導入NVIDIA、AMD與Intel元件。產能方面，竹南廠已開始量產，越南廠正試產，預計2026年成為重要生產據點；美國廠則預計明年Q2起貢獻營運，墨西哥據點同步擴張，形成全球供應網。法人看好AI與一般伺服器同步成長將助力營運，不過短期內營收仍受季節性波動影響。

電子中游-EMS｜概念股盤中觀察

伺服器與通訊設備族群今日分歧，部分個股出現明顯回檔，市場操作情緒由積極轉趨觀望。

金寶(2312)

消費性電子與通訊產品製造大廠。今日股價下跌3.04%，為盤面少數重挫股之一，成交量達1.5萬張，但大戶賣超4,658張，顯示主力資金觀望態度濃厚，短期需留意持續的籌碼壓力。

鴻海(2317)

全球最大電子代工製造商之一。雖然近期屬於低基期反彈題材，但今天股價下滑0.64%，成交量逾2萬張，大戶呈現賣超逾3,600張，短線動能偏弱，買盤未見積極承接。

崴寶(7744)

專攻AI伺服器水冷系統與機構設計。今日股價下挫1.06%，雖屬中小型股但放量明顯，主力亦為淨賣超，短線修正壓力浮現，需關注後續能否站穩均線支撐。

總結

神達(3706)營運延續成長軌道，儘管短期營收出現波動，但長線受惠AI伺服器全球需求推升。概念股方面，今日部分中游EMS族群賣壓浮現，操作氛圍轉趨保守，投資人宜關注法人籌碼動向與明年產能開出對實際獲利的挹注節奏。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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