美國總統川普宣布批准輝達向中國大陸出口H200晶片，這一決策引發市場高度關注。摩根士丹利預期，隨著中國大陸AI GPU的商機浮現，台積電(2330)將因此受益，帶來新的上行空間。摩根士丹利大中華區半導體主管詹家鴻指出，儘管目前中國大陸是否願意接受H200仍不確定，但一旦代工機會出現，台積電的目標價可能進一步上調。

中國市場AI需求強勁

隨著中國大陸市場的AI需求持續增長，摩根士丹利上調了2026至2027年大陸AI GPU收入預測，分別至人民幣1,130億元與1,800億元，調幅達20.2%與32.3%。詹家鴻表示，中國的雲端服務供應商已被允許採用部分美國設計的晶片，這將減少本地代工需求，並可能為台積電帶來正面影響。

市場對台積電的反應

在大摩的最新觀點中，台積電被評為「優於大盤」且為「首選」，目標價維持在1,688元。詹家鴻指出，雖然美國已解除H200晶片的銷售禁令，但中國大陸的接受度仍是影響台積電未來營運表現的重要因素。

未來觀察重點

未來，台積電需要密切關注中國大陸市場對H200的接受程度，以及美國與中國之間的政策變化。詹家鴻認為，若中國大陸的AI推理計算轉向使用外國AI晶片，將對台積電相對有利，這將是影響其股價表現的關鍵因素。

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