RH(原名Restoration Hardware)是美國知名的奢華家居用品零售商，曾經享有強勁的營收增長。然而，近期因房市疲弱，導致公司營收大幅下滑。過去五年，RH的股價已經下跌超過一半，而同期標普500指數卻上漲了87%。隨著美國聯準會預期在未來一年內持續降息，這可能是考慮投資RH等受惠於房市復甦的股票的好時機。

RH的營收波動與房市密切相關

RH的業務顯示出對房市週期性波動的敏感性。2021年第三季，RH的營收達到10億美元的高峰，但在2024財年第一季降至7.27億美元。儘管如此，RH已經開始出現小幅回升，最近一季的營收增至8.99億美元。然而，股價年初至今仍下跌58%，這主要歸因於關稅和競爭帶來的不確定性，削弱了未來盈利的可見度。RH在營收下滑前的營運利潤率超過20%，但最近一季的12個月追蹤營運利潤率僅為12%。

長期價值的潛力

RH股價表現不佳並不意味著它是一家不值得投資的公司。RH的品牌和長期盈利能力並未受損，這對於能夠持有股票至少五年的投資人來說，是一個不錯的買入機會。公司正在進行全球擴張，尤其是在歐洲市場，近期英國的需求增長達76%。國際擴張需要高額前期成本，但長期來看可能帶來更高的利潤。此外，RH正積極管理售價以抵消關稅帶來的成本上升，預計在未來一年內將穩固其利潤率。分析師預期到2030財年，RH的營運利潤率將回升至接近20%，這可能轉化為每股調整後盈餘的46%年複合增長。以12.8倍的預期市盈率計算，RH在未來五年內可能提供驚人的回報。

投資RH股票前的考量

在考慮投資RH股票之前，需注意的是，Motley Fool的分析師團隊最近挑選了他們認為目前最值得投資的10支股票，但RH不在其中。這10支股票在未來幾年可能帶來巨大回報。例如，Netflix和輝達(NVDA)分別在2004年和2005年被推薦，若當時投入1,000美元，如今的價值分別為540,587美元和1,118,210美元。Motley Fool的Stock Advisor平均回報率達到991%，遠超標普500的195%。加入由個人投資人組成的投資社群，不要錯過最新的前10名股票清單。

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