Coinbase正致力於從單純的加密貨幣交易平台轉型為全方位交易所，這一策略由Bernstein的分析師在12月1日的數位資產備忘錄中詳細說明。儘管數位資產市場仍然疲弱，Coinbase正在調整其商業模式。近期比特幣價格從82,000美元漲至約92,000美元，隨後回跌至86,000美元，這種波動導致加密貨幣類股的市場情緒低迷，其中Coinbase的股價在過去30天內下跌了21%。然而，分析師認為此次回跌與過去不同，因為交易所和基礎設施業務依然運營良好，這使得Coinbase能夠繼續擴展其產品組合。

Coinbase收入來源轉型，擴大金融服務版圖

Bernstein指出，Coinbase的收入歷史上主要依賴交易，有時超過總收入的50%，這限制了投資人對公司穩定性的信心。儘管其穩定幣業務約佔20%的收入，該平台仍未被視為主流的金融超級應用。分析師表示，美國的監管變化，包括GENIUS Act和預期的CLARITY Act，讓Coinbase得以擴展至更廣泛的金融服務，縮小了過去海外競爭者的優勢。

Coinbase的戰略收購與市場擴張

Coinbase近期收購了一個代幣發行平台，幫助區塊鏈新創公司Monad籌集了2.69億美元資金，吸引了來自超過70個國家的85,000多名投資人。該代幣後來成為平台上第三大交易資產，推動了額外的交易收入。Bernstein預期Coinbase將於12月17日宣布兩項重大新增功能：代幣化股票交易和預測市場。分析師表示，這將允許用戶在同一平台上交易加密貨幣、股票和預測市場合約，並以USDC結算交易。

Coinbase進軍消費金融與「加密版Venmo」

Coinbase透過其Base應用進軍消費金融，這是一個垂直整合的錢包，連接支付、社交功能和多個區塊鏈上的交易，被定位為加密版Venmo。Bernstein認為，券商與加密貨幣交易所的融合是全方位交易所模式的基礎，這一模式圍繞代幣化和統一的金融介面構建。該機構表示，市場的回跌提供了一個長期進場的機會，並在Coinbase的12月17日活動前表達了正面看法。

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