Snowflake Inc.(SNOW)的股價在12月4日交易時報價為234.77美元，市場對其未來的成長潛力持樂觀態度。雖然最新季報顯示增長放緩，但實際上企業預訂收入（RPO）同比增長37%，這是Snowflake兩年來最強的訂單增速。這表明企業正在加速簽署大型多年的合約，這些合約的收入將在未來12至18個月逐步實現，為2027財年可能的增長奠定基礎。

Snowflake的AI合作夥伴關係推動業務轉型

Snowflake正從雲端數據倉庫轉型為企業AI控制平台。與Anthropic的2億美元合作是此轉型的核心，將Claude模型直接嵌入Snowflake的治理邊界內，這給予Snowflake在受監管行業中的結構性優勢，並已每月處理數兆量級的數據。AI相關收入已達到1億美元的年化水平，影響了半數的新訂單，並大幅擴展了應用場景。

AI市場機會與Snowflake的未來展望

Snowflake的長期機會不僅限於數據分析，還包括企業自動化，客戶已經開始使用Snowflake Intelligence取代大量的勞動時間。儘管AI專屬利潤率仍存在不確定性，但加速的訂單增長、加深的企業承諾以及增強的治理優勢表明市場低估了Snowflake的轉型潛力。RPO與收入之間的差距顯示出增長正在重新加速，隨著收入追上，市場對其評價可能會改變。

Snowflake在對沖基金中的持股情況

截至第二季度末，100個對沖基金持有Snowflake的股份，相較於前一季度的94個有所增加。儘管Snowflake面臨風險和潛力，我們認為某些AI股票可能在較短時間內提供更高的回報。如果您正在尋找比Snowflake更具潛力的AI股票，我們的報告中有關於一支最便宜AI股票的詳細分析。

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