週五，EchoStar(NASDAQ: SATS)的股價飆升了15.5%。這次的股價上漲並非因為公司核心業務的消息，包括Boost Mobile無線業務、衛星寬頻業務、DISH Network有線電視業務的衰退，以及Sling TV的串流服務。然而，這些核心業務似乎已不再是當前的重點。EchoStar近期進行了一系列的頻譜資產出售，獲得了超過300億美元的現金，並收購了價值85億美元的SpaceX股票。

SpaceX估值飆升，EchoStar投資獲利

根據華爾街日報的報導，SpaceX的財務長Bret Jensen近日向投資人透露，SpaceX正以8000億美元的估值進行私募市場的股票出售。雖然不清楚EchoStar以何種估值收購了總計111億美元的SpaceX股票，但有可能是以8000億美元估值的一半價格取得。早在7月，華爾街日報曾報導SpaceX正在進行員工股票出售，當時估值為4000億美元，這是在SpaceX和EchoStar交易前約1.5個月的估值。

EchoStar的SpaceX股票或成公司主要市值來源

即便在股價飆升後，EchoStar的市值仍不到250億美元。理論上，如果EchoStar所持有的111億美元SpaceX股票價值翻倍，那麼這些股票的價值將達到約220億美元，幾乎占據公司目前市值的全部。同時，公司在完成所有頻譜出售後，淨現金應有約86億美元，而其無線、寬頻及衛星電視業務每年仍能帶來超過10億美元的調整後營業收入（OIBDA）。

EchoStar股價低於其資產淨值

換句話說，如果SpaceX的持股價值在短短幾個月內真的翻倍，那麼即便在股價上漲後，EchoStar的股票仍低於其資產淨值。這樣的情況下，EchoStar的股價可能被低估，儘管如此，投資人仍需謹慎評估投資風險。

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