近期人工智慧(AI)股票市場的波動引發不少投資人關注，但花旗集團的全球宏觀策略與資產配置主管Dirk Willer表示，這並不代表AI泡沫即將破裂。他指出，儘管美國股市符合泡沫的定義，並帶來一定風險，但泡沫初期通常相當有利可圖。因此，投資人應繼續持有AI相關股票，不必過度擔心近期的市場波動。

企業獲利比泡沫破裂更受關注

Willer表示，花旗的股票策略師目前更專注於企業獲利，而非泡沫的破裂。透過流動性和技術分析來預測泡沫的高峰，能夠比獲利預測提供更早的警示信號。由於對AI領域可能過度支出的擔憂，科技股主導的那斯達克綜合指數在11月回跌1.5%，結束了連續七個月的上漲。然而，那斯達克指數仍有望在2025年上漲超過22%，目前接近11月中旬的歷史高點23,958點。

貨幣政策放寬為股市帶來利好

除了AI，Willer提到貨幣政策的放寬也是股市的另一利多因素。他指出，美國聯準會(Fed)正透過降低利率來實現「軟著陸」。根據CME FedWatch工具，市場普遍預期聯準會在下週的年度最後一次政策會議上，將把聯邦基金利率下調0.25個百分點，至3.50%-3.75%。

中期選舉年對股市的影響

然而，Willer也提醒投資人，明年股市的展望中仍需注意一個變數。歷史數據顯示，像明年11月即將舉行的中期國會選舉年份，對股市表現往往不利。

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