根據資深科技分析師Paul Meeks的觀點，受到輝達(NVDA)支持的雲端公司CoreWeave在近期股價回跌後，仍值得投資人給予信任。Meeks是Freedom Capital Markets的科技研究主管，自1992年以來一直擔任科技分析師或投資組合經理。他在開始研究CoreWeave這家專門提供雲端服務的公司時，給予該股「買進」評級，並設定100美元的目標價，預示股價將從週四收盤價上漲近17%。Meeks在給客戶的報告中指出，雖然AI泡沫可能會破裂，但在未來兩年內，CoreWeave的股價可能會先反彈至100美元，然後再次測試其近期的153美元高點，因為投資人對公司交付積壓訂單的信心恢復。

CoreWeave近期挑戰與股價波動

由於CoreWeave在一個月前下調了2025年全年的營收指引，並承認其41個數據中心之一的建設延遲，該公司股價在本季度下跌了37%。此外，市場對人工智慧需求、AI專案的債務融資以及高估值的審視也導致股價下跌。Meeks指出，投資人之間出現了陰謀論，整個行業的敘事已明顯轉向擔心AI泡沫即將破裂，CoreWeave作為最大的「新雲端」將成為受害者。

輝達支持下的CoreWeave長期潛力

Meeks相信，儘管CoreWeave目前在投資人眼中處於劣勢，但市場對其無法交付560億美元多年營收積壓訂單的風險評估過高。他認為，支持其資本支出的超大規模企業的付款在未來幾年內是有保障的，這些企業擁有繼續支出的財務實力，更重要的是，他們將早期和積極的AI基礎設施建設視為關鍵競爭優勢。若積壓訂單減少，Meeks表示，CoreWeave可以依靠輝達吸收七年的額外產能。CoreWeave購買輝達的圖形處理單元，並將其租給客戶。

CoreWeave的未來展望與市場競爭

根據FactSet的數據，截至第三季度末，輝達持有CoreWeave 6.56%的股份，價值約21億美元。CoreWeave於今年三月上市，上市前已獲輝達支持，並在首次公開募股時向輝達出售更多股份。展望未來，Meeks認為CoreWeave將在新雲端中成為明顯的領導者。新雲端是一種專業的雲端提供商，提供高效能運算，特別是圖形處理單元即服務，旨在提高AI和機器學習工作負載的效率。荷蘭公司Nebius經營的另一家公開新雲端公司今年因強勁的AI需求股價飆升250%。但Meeks指出，CoreWeave的2026年營收應該接近Nebius的五倍。華爾街對Nebius的估值為2026年營收的7.3倍，而CoreWeave的銷售估值僅為2.8倍。Meeks表示，CoreWeave不應該以如此大的折扣交易，因為從長遠來看，沒有理由相信其業務經濟會有很大不同。Meeks的100美元目標價位於分析師之間的廣泛範圍中間，根據LSEG的數據，最低為36美元，最高為234美元。華爾街的共識目標價為131美元，暗示CoreWeave有約51%的上漲空間。

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