晶圓代工廠聯電(2303)11月合併營收達212.33億元，較去年同期成長5.91%，雖月減0.28%，但仍為全年次高水位。法人指出，成熟製程需求已見回溫跡象，特別是車用、工控應用強勁，推升40/55奈米與28奈米製程稼動率回升，並帶動面板驅動IC與PMIC補庫存。在產能利用率方面，聯電預估第四季維持74~76%的區間，美元計價的ASP則大致穩定。

在供應鏈方面，聯電宣布與美國Polar Semiconductor簽署合作備忘錄，進一步評估在美國明尼蘇達州8吋廠的製造合作，鎖定車用、資料中心與航太應用等關鍵市場，藉由在地製造強化供應鏈韌性。此外，聯電2025年前11月營收累積達2182.7億元，年增2.31%。旗下22奈米製程技術已佔營收比重逾一成，預計2025年將有超過50項產品設計定案，營收占比有望在2026年進一步提升。

籌碼面上，外資於近期持續加碼聯電，僅12月4日單日即買超29,903張，成交金額達14.35億元，為該日第三大買超個股。反之，投信已連續18日賣超，當日再度賣超2,546張，使近期買盤以外資為主，自營商則維持中性操作。

電子上游-IC-代工｜概念股盤中觀察

美系合作題材延燒到供應鏈系統，市場資金也同步流向具成熟製程或關鍵材料布局的相關個股，呈現族群性偏多態勢。

中砂(1560)

提供晶圓再生與研磨耗材，中上游材料供應商。今日目前上漲約2.57%，成交量放大至4,860張，內部大戶買盤顯著，顯示法人進場態度積極。

穩懋(3105)

具備5G與功率元件代工能量。今日目前上漲1.39%，量能逾9,000張，惟賣壓略強於買盤，大戶調節跡象浮現，後續需要資金延續力道觀察。

環宇-KY(4991)

專營化合物半導體，產品應用於射頻元件。今日目前上漲0.62%，雖成交量僅757張，但大戶帳戶淨買入127筆，反映主力延續低檔承接力度。

力積電(6770)

主攻DRAM與邏輯晶片製程。今日目前小幅上漲約0.31%，大戶買盤與賣壓持平，仍偏向高姿態整理，需觀察後續是否帶量突破盤整區。

總結

聯電(2303)營收維持高檔，加上美系合作題材打開在地製造新布局，有望強化中長期接單機會。短期籌碼以外資買超為主，觀察能否延續至月中法說會前行情。概念股方面，中砂表現相對突出，穩懋與力積電呈現賣壓力道收斂，後續仍須留意產業需求回暖速度與整體供需變化。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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