晶圓代工廠聯電(2303)近日宣布與美國功率半導體代工廠Polar Semiconductor簽署合作備忘錄（MOU），將洽談於美國明尼蘇達州八吋晶圓廠進行在地製造合作，聚焦車用、資料中心及國防等需求穩定領域。此次合作不僅有望呼應美國「晶片法案」政策導向，爭取相關補助與資源，也顯示聯電全球布局策略板塊移動，藉由結盟在美廠商，強化地緣政治下對供應鏈風險的抵禦力道。

根據公告，雙方將評估由Polar新擴建產線所生產之晶圓產品，聯電則貢獻其八吋製程技術與廣泛客戶基礎。業界指出，聯電繼與英特爾搭檔切入12奈米FinFET製程後，逐步整合先進製程與特殊製程技術，同時在AI、高功率感測等封裝領域亦持續開發如Wafer-to-Wafer堆疊與DTC技術，拓展應用範圍。

此外，聯電2025年11月合併營收達212.34億元，年增5.91%，雖月減0.29%，但已連續兩月站上210億元關卡，顯示營運穩健。公司預測第四季晶圓出貨量將與第三季持平，全年出貨量成長有望達低雙位數（11-13%）水準，亦符合先前法說會區間。

聯電(2303)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

聯電(2303)為全球前十大晶圓代工廠，持續專注於成熟製程及高壓、感測等特殊製程領域。2025年11月合併營收達212.33億元，年增5.91%，連續兩月營收處於單月次高水準，顯示其在車用、工控及電源管理IC等應用支撐下稼動率穩健攀升。法人預估，在22與28奈米市場穩定成長支撐下，公司2026年全年營收可望達2428.21億元，EPS約為3.41元，營業利益率將升至19.14%。

籌碼與法人觀察

近期聯電股價走勢從10月底的45.85元緩步彈升至12月4日的48元，十日內漲幅約4.7%。其中，主力近五日買超比例達35.6%，法人同步加碼，外資於12月初數日累計買超超過6萬張。投信則連四日賣超，自營商偏中性調節。官股則持續減碼，庫存降至-4.6萬張，顯示中短線資金轉向積極操作；市場集中度因主力湧入出現短期提升。

總結

聯電(2303)在地緣政治重塑及客戶分散布局需求下，積極深化美國在地製造合作；同時營運持續走出谷底，加上AI與特殊製程開發進展，可望成為推升2026年營收與盈利成長的動能來源。後續將觀察合作是否轉為正式合約，以及22奈米與8吋製程接單變化，作為產業回溫與公司獲利結構優化的關鍵觀察指標。

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