在記憶體族群表現強勢的帶動下，南亞(1303)母以子貴雖一度放量上攻，但股價近期震盪拉回，成為市場觀察焦點。12月4日雖有逾9千張官股買盤進場，三大法人卻合計賣超31,754張，股價終場收在63.4元、日跌幅擴大超過6%，顯示短線高檔追價風險升溫。

過去一個月，南亞股價自9月底約39元附近起漲，最高來到67.7元，漲幅逾70%，期間多次列入注意股，說明籌碼集中度提升。但近5日主力賣超幅度達0.5%，外資亦出現連續調節，市場解讀部分資金選擇短線獲利了結，導致股價震盪加劇。

基本面來看，南亞近月營收表現較為平淡。2025年10月營收為212.29億元，月減4.25%、年減6.72%，連三月年減幅擴大。儘管其全球塑膠加工龍頭地位未變，但市場需求疲弱仍影響營收動能。

法人觀察認為，南亞雖有轉投資南亞科(2408)帶動整體獲利空間想像，但若主營業務未現明顯好轉，加上籌碼鬆動，建議投資人應關注後續法人動向與量能變化。

南亞(1303)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

南亞(1303)是塑膠工業龍頭企業與台塑集團重要成員，主要營業項目包括各式塑膠加工品、塑膠原料、電子材料及聚酯纖維製銷。近期營收表現轉弱，2025年10月單月合併營收為212.29億元，月減4.25%、年減6.72%。近三個月連續衰退，反映整體需求尚未明顯回穩，後續需觀察塑化產品報價與終端需求是否改善。

籌碼與法人觀察

近期籌碼動向顯示主力進出頻繁，大戶買賣張數差波動劇烈，呈現短線拉鋸狀。12月4日主力單日賣超38,260張，三大法人同步站在賣方，外資單日賣超29,722張。儘管官股逆勢買超9,320張，但官股持股比例仍維持在-3.72%低檔。整體而言，法人動向轉向保守，主力亦無積極進場訊號，目前籌碼面偏空。

總結

南亞(1303)受惠記憶體族群熱潮，短線漲勢明顯，但基本面尚未同步轉強。第4季營收表現與法人動向將是近期關鍵觀察指標，若主營業務未見回升、籌碼持續鬆動，股價可能續陷震盪整理。保守投資人可觀察股價是否穩守先前回檔支撐區，再行評估進場時機。

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