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盧特尼克：「2026 GDP將會極好，超過4%！」
昨(3)日美國財政部長貝森特(Scott Bessent)接受《紐約時報》專訪時，被主持人詢問到「您曾說過關稅會引發通膨，提振美元、是美國工業復興起點等觀點，現在怎麼看？」時表示：「我必須說川普(Donald Trump)總統在這一點上是正確的。他很早就告訴我，他說：『史考特，美國就像一家百貨公司。每個人都想在這裡購物，只有美國能做我們即將要做的事情。』
我看到，國家領導人接替國家領導人，貿易談判代表接替貿易談判代表，領導人接替領導人，川普(Donald Trump)總統已經將15%~20%的關稅這一想法常態化(normalized)了。
(Bessent表示Trump將15~20%關稅的想法常態化了 資料來源：The New York Times)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
我認為，每個人都喜歡價格和各種歇斯底里的討論，但沒被注意到的是，在川普(Donald Trump)總統的支持下，美國貿易代表詹姆森·格里爾(Jameson Greer)在取消非關稅貿易壁壘和其他國家的關稅方面做得非常出色。
所以，當你看到這個協議，你說：『嗯，印尼已經同意了，順帶一提，印尼在這裡有點不聽話，但你知道，馬來西亞這個好夥伴，已經同意這樣做。』他們可能取消8,000項關稅。因此，美國的商業實際上流動得更好了。」
(Bessent表示關稅導致美國商業實際流動性更好 資料來源：The New York Times)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對於通膨部份表示：「可能會是一次性的價格調整。通膨是普遍性和持續性的價格上漲。所以這裡有很大的區別，你知道，這並沒有引發某種通膨心態。另一件事，我也漏掉了，但我很早就在談判中看到了，那就是，中國是一個非常不同的經濟體，他們願意補貼勞動力、補貼生產、補貼資本。正因為如此，他們依賴這種出口經濟。我認為，如果你去看，中國人在進口商品的中國部分上持續降價，持續降價。」
(Bessent表示關稅並未造成持續性的通膨心態 資料來源：The New York Times)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
於數據部分，因美國11月ADP就業人數錄得-3.2萬人，低於市場預期的1萬人，與前值的4.7萬人，令市場對就業下行風險觀望仍然延續，但美國商務部長霍華德·盧特尼克(Howard Lutnick)昨(3)日接受CNBC採訪時表示：「這不是關稅的問題。記得你們曾有過民主黨主導的政府停擺吧？你認為這對小企業會發生什麼影響？那些與美國政府做生意的人，他們知道自己拿不到錢。所以他們就會放慢他們專案的進度。因此，你甚至看到一些小企業的建設都放緩。所以民主黨的停擺損害這些數據表現。
(Lutnick表示政府關門導致企業放緩專案進度才令小非農數據不佳 資料來源：CNBC)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
然後，請記住，當你驅逐人口時，這會抑制小企業的私人就業數字。但它們會重新平衡並再次增長。所以我認為這只是一個短期事件。
你會看到，隨著接下來幾個月的數字出爐，你會看到這一切都過去了。我認為明年的數字將會非常棒，因為正如川普(Donald Trump)總統所說，在美國進行建設的就業機會，巨大的建設項目正在來到美國。我認為你會看到明年的GDP將會極好，超過4%。」(看法與先前貝森特(Scott Bessent)給予的風向一致)
延伸閱讀：貝森特：2026年將會非常強勁！
(Lutnick表示就業數據只是短期事件，2026年的數字將會非常好，GDP會超過4% 資料來源：CNBC)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
從CME的FedWatch Tool來看，以現行利率區間3.75~4.00%為準，市場對12月降息幅度上，按兵不動預期僅由12/03的11.9%進一度收斂至10.8%，降息1碼預期達89.2%，昨(3)日美股四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.17~1.83%。
(12月降息預期 資料來源：FedWatch Tool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(美股四大指數表現 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
11月小非農暴冷，月降7.9萬人！
美國11月ADP就業人數錄得-3.2萬人，低於市場預期的1萬人，與前值的4.7萬人，
(美國11月ADP就業人數 資料來源：ADP Research)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國11月標普全球服務業PMI終值錄得54.1，低於市場預期與前值的55，
美國11月標普全球綜合PMI終值錄得54.2，低於前值的54.8，
(美國11月標普全球服務業PMI終值 資料來源：S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國11月ISM非製造業PMI錄得52.6，高於市場預期的52.1，與前值的52.4，
生產指數錄得54.5，高於前值的54.3，
新訂單指數錄得52.9，低於前值的56.2，
就業指數錄得48.9，高於前值的48.2。
供應商交付錄得54.1，高於前值的50.8，
庫存指數53.4，高於前值的49.5，
價格指數錄得65.4，低於前值的70.0，
訂單積壓指數錄得49.1，高於前值的40.8，
新出口訂單指數錄得48.7，高於前值的47.8，
進口指數錄得48.9，高於前值的43.7，
庫存情緒錄得54.8，低於前值的55.5，
(美國11月ISM非製造業PMI 資料來源：Institute for Supply Management)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國9月進口物價指數月率錄得0.0%，低於市場預期與前值的0.10%，
美國9月進口物價指數年率錄得0.3%，低於市場預期的0.4%，高於前值的-0.1%，
美國9月出口物價指數月率錄得0.0%，低於市場預期與前值的0.1%，
美國9月出口物價指數年率錄得3.8%，高於市場預期的3.40%，
(美國9月進口物價指數 資料來源：U.S. Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(美國9月出口物價指數 資料來源：U.S. Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國9月工業產出月率錄得0.1%，高於市場預期的0.0%，與前值的-0.10%，
美國9月工業產能利用率錄得75.9%，低於市場預期的77.30%，與前值的75.80%，
美國9月製造業產出月率錄得0.0%，低於市場預期與前值的0.10%，
美國9月製造業產能利用率錄得75.5%，低於前值的76.8%，
(美國9月工業、製造業產出、產能利用率 資料來源：Federal Reserve Board)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
由上來看，ADP Research昨(3)日公布的美國11月ADP就業人數月減7.9萬人至-3.2萬人，由正轉負，產業部分，生產商主要為製造業大降1.8萬人貢獻，並且建築-0.9萬人，與礦業的0.8萬人幾乎互抵，服務商部分，專業與商業服務大降2.6萬人，以及資訊業大降2.0萬人為主推手，雖有教育及健康服務，以及休閒分別增加3.3萬人、1.3萬人，但仍未能扭轉頹勢，
由規模區分，中型企業、大型企業分別增加5.1萬人、3.9萬人，不敵小型企業大降12萬人，薪資部分，留職員工薪資年增4.5%，月減0.1個百分點，跳槽者薪資年增6.3%，對比前一個月的6.7%，月減0.4個百分點，皆有放緩，
(美國11月ADP就業人數_規模與薪資 資料來源：ADP Research)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
標普全球(S&P Global)昨(3)日發布的報告顯示，服務業PMI終值為54.1，低於前值的55，綜合PMI終值為54.2，低於前值的54.8，但雙雙處於50榮枯線上，顯示美國11月的經濟，於服務業、綜合PMI都延續擴張態勢，標普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson對本次數據表示：「美國服務業在11月再次報告強勁擴張，服務需求以2025年迄今最快的速度成長。加上製造業報告的強勁產出增長，調查顯示4Q25經濟以2.5%的年化GDP成長率持續擴張。支持性的金融環境，包括利率下降及股市上漲，正推動經濟持續的韌性，11月金融服務活動進一步激增。
消費者與商業服務也持續擴展，但報告指出，消費者需求尤其受到負擔能力問題的壓力。令人擔憂的是，11月服務價格上漲幅度加快，企業試圖轉嫁較高成本，而這些成本往往與關稅相關。令人擔憂的是，物價上漲可能阻礙進一步降息，進而抑制金融服務業的擴張，而金融服務業在過去幾個月中，持續經濟擴張中扮演重要角色。」
(美國11月標普全球綜合PMI終值 資料來源：S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國供應管理協會(Institute for Supply Management)昨(3)日公布的數據顯示，美國非製造業PMI月增0.2個百分點至52.6，並且分項上多數月增，其中，指標性的生產指數月增0.2個百分點至54.5，新訂單雖月減3.3個百分點至52.9，但仍處擴張，就業部分月增0.7個百分點至48.9，顯示就業相對穩健，但仍未擺脫疲態
價格部分，價格指數月減4.6個百分點至65.4，雖為4月65.1以來的低點附近，卻已經連續12個月超過60，仍然高企，庫存部分，庫存指數月增3.9個百分點至53.4，結束收縮重返擴張，庫存情緒月減0.7個百分點至54.8，仍處庫張，積壓訂單指數月增8.3個百分點至49.1，連續第9個月收縮，但高於過去12個月均值的45.3，
ISM®服務業商業調查委員會主席Steve Miller表示：「11月份的服務業PMI®延續10月以來的下降趨勢，自 2022/02(62.6%)以來，近12個月平均值下降10多個百分點。11月份，商業活動、新訂單指數持續擴張，積壓訂單指數達2025/02以來的最高讀數，都是服務業新興復甦的積極跡象。
不利的一面是，受訪者繼續指出關稅和政府停擺正在影響需求和成本。就業指數雖然仍處於收縮區間，但這是自2025/05(50.7%)以來的最高讀數。值得留意的是，本次供應商交付指數達到2024/10以來的最高，顯示供應商交貨速度放緩，這可能是受政府停擺導致的空中交通中斷，以及與關稅變化相關的海關影響。」
(美國11月ISM非製造業PMI_分項 資料來源：Institute for Supply Management)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國勞工統計局(U.S. Bureau of Labor Statistics)昨(3)日補公布的美國9月進口物價指數月增0.0%、年增0.3%，出口物價指數月增0.0%，年增3.8%，進口價格意外持平，雖然進口價格持穩有利保護進口商的獲利表現，也有利緩和企業轉嫁關稅價格給消費者帶來的通膨疑慮，
只是，從分項去看，進口價格在燃料部分月減1.5%，對比8月的-0.5%、7月的+2.8%，表現延續下降趨勢，而這貢獻來自石油與天然氣進口價格下跌帶動，其中，進口石油價格月減1.5%，天然氣價格月減3.0%，
而非燃料進口物價在9月月增0.2%，高於8月份的0.1%，並且在非燃料工業用品及材料、消費品價格上漲，就算資本貨物、食品、飼料、飲料等品項的價格下跌，也未能完全消弭，這也進一步強化先前Fed官員普遍擔憂，在企業部份有轉嫁價格給消費者的風險，可能於短期公布的通膨數據陸續反應，
(美國9月進口物價指數_分項_Page6_Table 1上半部 資料來源：U.S. Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
聯準會(Federal Reserve Board)昨(3)日公布的報告顯示，美國工業產出月增0.1%、產能利用率月增0.1個百分點至75.9%，製造業產出月增持平，產能利用率月減1.3個百分點至75.5，顯示工業、製造業的部份雖有反彈但相對溫和，表現主要集中在公用事業(+1.1)，採礦業表現同樣持平；
昨(3)日美元指數終場收跌0.51%，回測季線。本週數據留意今(4)美國11月挑戰者企業裁員人數、當週初請領失業金人數、美國11月全球供應鏈壓力指數
週五(5)美國9月PCE物價指數、美國9月個人支出、美國12月密歇根大學消費者信心指數初值
(美元指數日K 資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
就業下行風險未去，金市延續高位震盪
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國兩會對2025經濟成長率預期目標訂在5%，不過中國須留意：
◆10月政策初顯成效，但內需仍不足(10月CPI年率翻正、PPI降幅收斂)，(中國10月官方製造業PMI續收縮)，(雙十一天淘表現恐不如預期)
◆失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)
◆外企離場，寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決，
雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(4)日收漲，維持季線、半年線之間震盪，上證今(4)日收跌，失守5日線，
(恆生指數日K 資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(2)日美元指數終場收跌0.51%，回測季線，收復月線前，相對為美元計價的金市多方讓出表現空間，2、3、5年期美債殖利率熄火續爭季線，收復季線前，相對有利金市多方力道，
而原先Fed公布的10月會議紀要中曾提及「多數與會者認為政策更中性有利應對就業下行風險」，Fed主席鮑爾(Jerome Powell)也曾表示「9月降息主要為就業下行風險上升」，已明顯反應，Fed在衡量通膨上行與就業下行帶來的風險上，主要留意就業下行風險，
此外，昨(3)日公布的美國11月小非農數據由正轉負，進一步強化就業下行風險觀望以外，補公布的美國9月進口數據也顯示，非燃料進口物價月增0.2%，對比8月的0.1%有再度擴張態勢，同樣強化市場觀望通膨短線回彈的風險，市場持續預期12月Fed仍將降息1碼，昨(3)日黃金/美元終場跌0.07%，以4,202.85美元/盎司作收，多空續爭11/13前高。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
俄烏協談未果，兩油月線下震盪
油市上，供給面部分，OPEC 11/30會議紀錄顯示：「1Q26暫停進一步增產。」與先前11/02方向相同，顯示OPEC雖試圖搶回市占，但也擔憂供給過剩風險；11/13 EIA公布的油報，預計全球石油庫存將在2026年持續成長，這將在未來幾個月對油價構成下行壓力
川普(Donald Trump)過往06/23時曾經直接於自家媒體Truthsocial上公開貼文要求能源部鑽井，以增產頁岩油的方式出手干預油價，且11/17首段提及，川普(Donald Trump)表示「受惠汽油、能源價格走低，美國人民的生活成本正在大幅下降」，同樣強化川普(Donald Trump)透過油價控制通膨的觀望，於Fed回到2%通膨錨定點之前，不利於油價走高，
庫存數據部分，
API當週庫存數據錄得248萬桶，高於前值的-185.9萬桶，
汽油庫存錄得313.6萬桶，高於前值的53.9萬桶，
精煉油庫存錄得228.4萬桶，高於前值的75.3萬桶，
EIA當週庫存數據錄得57.4萬桶，高於市場預期的-82.1萬桶，低於前值的227.4萬桶，
汽油庫存錄得451.8萬桶，高於市場預期的146.8萬桶，與前值的251.3萬桶，
精煉油庫存錄得205.9萬桶，高於市場預期的70.7萬桶，與前值的114.7萬桶，
汽油產量錄得19.7萬桶/日，低於前值的28.6萬桶/日，
精煉油產量錄得5.3萬桶/日，低於前值的8.7萬桶/日，
事件部分，短線持續落於俄烏協談，俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)對美國的部分提議表示消極，認為部分提案「不能接受」，但仍願意繼續進行談判，並未能順利達成和談，導致美、布油昨(3)日終場分別收漲0.89%、0.64%，延續月線下震盪整理，
短期格局事件上仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上，川普(Donald Trump)第二任期內持續抨擊高油價，不利上行動能，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
機器人股UiPath Q3虧轉盈+多位AI巨頭合作，盤後一度大漲19.72%
S&P500指數11大板塊漲9跌2，能源、金融2大板塊終場分別收漲1.87%、1.34%，表現較佳，公用事業、通訊服務2大板塊終場分別收跌0.32%、0.09%，表現較弱，
(標普11大板塊表現 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
成分股中，Microchip Technology、ON Semi終場分別收漲12.17%、11.01%，表現最佳，Alexandria Real Estate Equities Inc.、Paramount Skydance Corp.終場分別收跌10.05%、7.27%，表現最弱。尖牙股部分，Meta跌幅1.16%，Amazon跌幅0.87%，Netflix跌幅4.93%，Apple跌幅0.71%，Alphabet漲幅1.46%，
道瓊成分股漲多跌少，UnitedHealth、Goldman Sachs終場分別收漲4.67%、2.62%，表現最佳，Microsoft、Travelers終場分別收跌2.50%、1.47%，表現最弱。
(道瓊成份股_部份 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
費半成分股漲多跌少，Microchip Technology、ON Semi終場分別收漲12.17%、11.01%，表現最佳Micron、NVIDIA終場分別收跌2.23%、1.03%，表現最弱。
(費半成份股_部份 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
值得留意的是，Politico報導中提及，三位知情人士透漏，川普(Donald Trump)政府在發布加速AI發展計畫五個月後，開始轉向機器人，美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)一直在與機器人行業的首席執行官們會面，並全力以赴地加速該行業的發展。
這三位知情人士因故要求匿名，且其中兩位人士表示，美國政府正在考慮明年發布一項關於機器人技術的行政命令。美國商務部發言人表示：「我們致力於發展機器人技術和先進製造業，因為它們對於將關鍵生產帶回美國至關重要。」消息激勵昨(3)日美股機器人概念全線飆漲，Richtech Robotics、Serve Robotics雙雙大漲18%，Procept Biorobotics、Palladyne AI Corp.分別大漲12.36%、10.02%，
(Politico於報導中提及川普政府目光轉向機器人 資料來源：Politico)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此外，同屬機器人概念的UiPath昨(3)日公布2026財年第三財季營運報告，季度營收4.11億美元，年增16%，毛利3.42億，年增17.67%，非GAAP毛利率85%，營業利益0.13億美元，對比去年同期的-0.43億美元，由虧轉盈，淨利1.98億美元，淨利1.98億美元，大幅優於去年同期的-0.10億美元，稀釋後EPS 0.37美元，對比去年同期的-0.02美元，由虧轉盈。
(UiPath 2026財年第三財季營運簡明表_Page8 資料來源：UiPath)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
展望部份， 2026財年第四財季營收預期區間落於4.62億美元~4.67億美元，非GAAP營業利益約1.4億美元，加上近期與OpenAI合作，共同建構ChatGPT連接器以外，也推出基於Google Gemini模型的對話式代理，且與NVIDIA、Snowflake皆有合作，昨(3)日盤後股價一度大漲19.72%
(UiPath 2026財年第四財季展望_Page8 資料來源：UiPath)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(UiPath盤後 資料來源：美股資訊就看美股K)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
原台股盤後：連結點我 → 《機器人手臂訂單 Q4 預期出貨，Q3 虧轉盈強攻漲停！》
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