Pure Storage(PSTG)於2025年12月2日公布其2026財年第三季財報，顯示出營收的強勁增長和策略性佈局。此次財報會議中，管理層就記憶體價格上漲、庫存增加以及企業數據雲的影響等問題進行了詳細的說明。

記憶體價格上漲對毛利影響有限

Pure Storage的執行長Charles Giancarlo表示，儘管NAND和DRAM價格上漲，但對公司毛利的影響有限，因為價格在購買時已設定。公司毛利率長期維持在65%至70%之間，儲存市場整體價格上升反而可能對公司有利。

庫存增加因應供應鏈挑戰

財務長Tarek Robbiati指出，第三季庫存增加76%主要是為了應對關稅和硬體元件市場緊縮的影響。公司已採取措施確保供應鏈穩定，儘管庫存增加，但相對於業務規模仍屬低水平，預計將保持穩定。

高端產品需求增長推動毛利提升

Robbiati進一步說明，產品毛利受到產品組合、Portworx授權和Hyperscaler收入的推動。客戶購買的高配置產品增加，對毛利有正面影響，公司超過了Hyperscaler的出貨目標，並預期未來會持續增長。

企業數據雲獲得正面回應

Charles Giancarlo表示，Pure Storage Cloud作為企業數據雲的一部分，獲得客戶的熱烈回應。這項功能在現有系統中的需求迅速增長，並推動了超越業界水準的成長。

與大型雲端服務商的合作進展

技術長Robert Lee透露，公司正與前十大雲端服務商中的大多數進行合作，並展開多項概念驗證。未來的投資將專注於直接Flash技術、企業數據雲願景、AI和新型雲端技術，以推動不同市場領域的成長。

記憶體成本增加對需求的影響

Giancarlo指出，經濟變動可能會影響Evergreen//One和傳統產品購買間的需求動態。價格上升可能驅動更多客戶轉向Evergreen//One，這一模式因較長的折舊週期和新舊產品的混合而不受即時價格波動的影響。

Hyperscale業務擴展可能改變毛利動態

Robbiati表示，Hyperscaler軟體授權收入具有極高的毛利，公司正在探索新的收入模式，這可能會影響到2027財年的毛利經濟。

企業SSD市場的潛力

Giancarlo強調，公司在硬碟和SSD環境中提供的解決方案具備優勢。儘管與大型雲端服務商的設計週期較長，但公司在功耗、空間減少和性能提升方面的優勢，使其有能力在雲端儲存環境中獲得更多市場份額。

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