南亞(1303)近日在台股震盪之際，逆勢走強引發關注。12月1日股價上漲3.56%至61.1元，成交量高達23.3萬張，居台股榜首，單日成交值達143.63億元，顯示市場資金明顯轉向傳產族群避險。消息面上，南亞宣布與日本日東紡展開策略合作，攜手擴大特殊玻纖布產能，布局高階電子材料與AI供應鏈，引起市場高度關注。

籌碼面觀察，外資自11月30日至12月1日連兩日賣超南亞，共計賣出逾1.4萬張，折合金額14億元。然而，投信則於11月28日與12月1日連續買超，合計超過1.1萬張，金額逾6.5億元。主力分點則在近期震盪劇烈，顯示籌碼尚不穩定，短線上仍以題材吸引資金為主。

基本面方面，南亞於11月啟動CCL（銅箔基板）與PP（聚丙烯）價格調漲8%以反映成本，相關產品受惠於AI伺服器高速傳輸需求成長。法人普遍認為，此舉有助改善毛利結構；此外，與日東紡的合作預計至2027年將負責其20%特殊玻纖布織造任務，未來可望擴大高階材料布局並提升競爭優勢。然而，公司10月營收為212.3億元，年減6.72%，連續4個月年減，營運動能仍待觀察。

南亞(1303)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

南亞(1303)為台塑集團旗下塑膠工業龍頭企業，產品涵蓋電子材料、塑膠原料與聚酯纖維等，具高度垂直整合能力。近期營收表現略顯疲弱，10月合併營收為212.3億元，月減4.25%、年減6.72%，已連續4個月年減。惟近期產品價格調漲及日東紡合作案，為其中長線營運注入新動能，並強化其電子材料版圖。

籌碼與法人觀察

從籌碼面觀察，12月1日外資賣超11,368張，連續兩日調節幅度擴大，自營商則小幅買超1,040張；相對而言，投信穩定買超逾4,500張，顯示對南亞中短期題材仍有信心。主力分點買賣家數接近平衡，但近5日主力售壓浮現，累計賣超6,967張，反映短期震盪機率上升。此外，官股資金也於12月1日買超1,230張，顯示部分政策性資金進場支持。

總結

南亞近期受惠於玻纖布擴產與原材料調漲利多，帶動股價放量強彈，成為盤面焦點。但外資轉趨保守、短線主力轉賣，籌碼結構尚未穩固。後續可密切觀察11月營收表現是否止跌回升，以及法人對其AI材料布局的實質進展與中長期利潤貢獻狀況。股價震盪幅度擴大，操作上仍須留意短線籌碼變化與市場資金動向。

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