菱光(8249)今日最新釋出紅外線成像(iR)業務進展，產品已切入無人機、安防監控、機器人、工業檢測等高階應用並取得小批量訂單，法人評估，有機會成為菱光未來成長主軸。雖然公司對第4季主力產品接觸式彩色影像感測器模組(CISM)看法轉趨保守，但在新興產品線紅外線成像模組出貨放量帶動下，法人預期菱光全年獲利仍有望改寫新高。前三季每股純益(EPS)已達3.8元，已超越2024年全年3.27元水準。

紅外線成像iR切入高階應用，CISM本業受關稅壓力轉保守

在本業方面，菱光為台灣首家投入彩色影像感測器(CIS)研發製造的廠商，目前為全球前兩大接觸式彩色影像感測器模組(CISM)製造廠。2025年上半年，菱光受惠終端市場需求復甦，加上新興產品線斬獲訂單，帶動營收與毛利率同步提升，公司說明，成長主因是去年同期仍處於庫存調節低谷。下半年則因美國新對等關稅政策預期衝擊終端消費市場，公司對CISM業務轉趨保守，成為全年營運的不確定因素之一。

iR產品受地緣政治推升關注，菱光具先發優勢

在新產品線方面，菱光積極布局紅外線成像技術(iR)，目前已打入無人機、安防監控、機器人、工業檢測與海事等高階應用領域，並取得小批量訂單。公司觀察，受地緣政治情勢，包括俄烏戰爭等因素影響，客戶對iR產品的關注度持續升溫。菱光較早進入紅外線成像市場，藉此建立先發優勢，並規劃將AI影像處理導入相關模組產品，以因應不同場域的成像與辨識需求。法人認為，隨著iR產品線出貨增加，將成為抵銷CISM短期壓力的重要成長動能。

無人機出貨已銷往美國終端，第二生產基地因應風險

在無人機應用上，菱光表示，已搭上全球無人機市場快速成長趨勢，目前主要透過中國大陸及東南亞組裝廠出貨，產品已成功銷往美國終端客戶，顯示菱光紅外線成像模組在國際市場具備一定品質認可度。面對國際貿易情勢與地緣政治變化帶來的供應鏈風險，菱光同步規劃第二生產基地，以提前因應未來可能的關稅、出口管制或區域性需求變化，成為後續投資人需要持續追蹤的關鍵布局方向。

獲利已超越去年全年，後續觀察iR出貨與關稅影響

從財務表現來看，菱光2025年前三季累計每股純益3.8元，已一舉超越2024年全年3.27元，顯示今年本業與新產品線貢獻已明顯優於去年。後續觀察重點包括：紅外線成像模組在無人機、安防與工業檢測領域的出貨放量速度；美國新對等關稅政策對CISM終端需求的實際影響程度；以及第二生產基地的選址與時程進度。這些變化將影響菱光營收結構與獲利穩定度，亦是法人與市場評估公司中長期成長性的主要依據。

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