瑞祺電通(6416)昨(1)日法說會釋出最新營運訊息，公司表示本季在大客戶急單挹注下，單季營收有機會登上今年高點，且12月表現預期優於前兩個月。展望2026年，瑞祺電通董事長朱復銓明確指出，四大業務皆預期成長，帶動整體營收與每股純益(EPS)目標雙位數成長，毛利率與淨利率同步上揚，並強調2026年將是瑞祺電通EPS「亮眼的一年」。

急單挹注，本季營運拚全年高峰

今年前三季，瑞祺電通受到匯率波動、美國關稅影響，以及記憶體缺貨與漲價壓力，累計稅後純益2.13億元，年減14.58%，每股純益2.91元，獲利表現承壓。不過公司在法說會中指出，第4季已有大客戶急單等著出貨，且已備妥相關產能，預期本季營運有機會寫下全年最佳表現，並點名12月將是單月表現最強的時間點。

四大業務結構變化，網路安全成長、SD-WAN谷底

從產品線來看，瑞祺電通今年前三季主要業務表現分化，網路安全業務營收年增15%，是目前成長主軸；軟體定義廣域網(SD-WAN)營收則年減61%，整合式通訊系統及其他業務小幅年減1%。總經理洪德富說明，SD-WAN雖然今年前三季表現不佳，但第3季產品已通過大客戶認證，本季已備貨1萬台，隨時可出貨，預期將挹注本季業績，且相關出貨動能將一路延續到2026年。

區域營收版圖，中東亞太成長、美洲受關稅壓抑

就銷售區域來看，瑞祺電通今年前三季中東及亞太市場營收占比達62%，年增16%，是推升整體營收的主要成長來源；美洲市場占比25%，在關稅因素影響下，營收小幅年減5%，公司仍看好2026年美洲表現有機會成為各區域之冠；歐洲市場占比11%，年減23%；中國大陸占比僅2%，年減幅度達60%。整體來看，營收重心已明顯往中東與亞太傾斜。

2026年成長主軸與後續觀察重點

展望2026年，朱復銓表示，瑞祺電通四大業務，包括網路安全、軟體定義廣域網、整合式通訊系統與通用人工智慧系統，皆預期呈現成長，目標是營收、淨利與EPS達雙位數成長，毛利率與營益率維持穩定向上。成長動能來源，除既有高階資安機種專案外，邊緣AI應用及新商業模式推廣，皆被公司視為2026年重要驅動力。後續市場將關注急單出貨實際落地情況、SD-WAN大客戶拉貨節奏，以及各區域特別是美洲市場在關稅環境下的需求變化。

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