尋找具有巨大增長潛力的企業並不容易，但如果我們關注一些關鍵財務指標，這是可能的。首先，我們希望識別資本運用報酬率（ROCE）的增長，並同時觀察資本基礎的不斷擴大。這最終顯示出企業正在以不斷提高的回報率重新投資利潤。因此，當我們查看Kainos Group的ROCE趨勢時，我們對所見感到滿意。

什麼是資本運用報酬率（ROCE）

ROCE是一種評估公司在其業務中投資的資本所賺取的稅前收入（以百分比表示）的指標。Kainos Group的計算公式為：資本運用報酬率＝息稅前盈餘（EBIT）÷（總資產－流動負債）。根據截至2025年9月的過去十二個月數據，Kainos Group的ROCE為41%。這一數字不僅在絕對值上很高，還超過了IT產業平均19%的水平。

Kainos Group的ROCE趨勢

Kainos Group在資本回報方面值得稱讚。在過去五年中，ROCE大致維持在41%左右，同時公司將資本投入增加了48%。在如此高的回報率下，企業能夠持續以吸引人的回報率再投資資金，這是相當不錯的。如果這些趨勢能夠持續下去，我們不會對公司成為多倍增長的企業感到驚訝。

流動負債的增加對ROCE的影響

需要注意的是，公司在過去五年中增加了流動負債。這是值得關注的，因為如果流動負債沒有增加到佔總資產的58%，報告的ROCE可能會低於41%，因為總資本運用基礎會更高。此外，這種高水平的流動負債並不理想，因為這意味著公司的供應商（或短期債權人）在實際上資助了企業的大部分運營。

Kainos Group的ROCE總結

Kainos Group透過在增加的資本運用上產生高回報展示了其能力，這讓我們感到振奮。儘管基本面良好，但該股票在過去五年的總回報幾乎持平。因此，考慮到基本面具有吸引力，我們認為進一步研究這隻股票是值得的。像大多數公司一樣，Kainos Group也存在一些風險，我們發現了兩個需要注意的警示信號。

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