聯發科(2454)近期股價強勢反彈，11月26日一度攻上漲停，短線周漲幅達20.77%。法人指出，公司在智慧型手機市況疲弱下，轉而積極布局AI ASIC領域，特別是與Google合作的TPU(張量處理器單元)專案已邁入量產階段，外資預估2026年相關營收可達15億美元，2027年獲利占比有望提升至40%。機構法人看好ASIC業務長線潛力，其中一家機構更上調評等，將目標價調升至1588元。

基本面方面，聯發科最新營收表現相對穩定，10月合併營收為520.26億元，年增1.78%。雖月減4.24%，但法人認為，除原有旗艦級手機晶片出貨持穩，AI ASIC與GB10超級電腦晶片預計將成為推升未來成長的關鍵動能。公司並積極洽談第二家CSP（雲端服務供應商）客戶合作案，強化AI業務延伸性。不過，也有機構持謹慎看法，認為中高階手機晶片市場競爭加劇，加上相關成本上升，恐壓抑毛利率表現。

籌碼面上，近期法人轉趨積極。三大法人11月28日合計買超8,104張，其中外資單日大舉買進7,180張；自營商與投信亦同步小幅加碼，顯示主力資金對聯發科短線反彈具備一定信心。另根據交易資料，近5日主力買超13.3%，主力操作轉為偏多，與過去一個月的負向買盤趨勢明顯改善。

聯發科(2454)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

聯發科(2454)為台灣IC設計龍頭，主力產品涵蓋手機SoC、多媒體IC與AI相關特殊應用晶片。總市值逾2.2兆元，本益比為21.1倍。2025年以來，在新產品布局與AI應用推動下，月營收走勢波動中維持穩定，高峰出現在6月的564.34億元，成長率達30.96%。10月營收小幅回檔至520.26億元，但年增仍維持正值。公司維持高階消費性IC與AI ASIC的雙主軸策略，預期2026年起AI產品線將逐步放量。

籌碼與法人觀察

籌碼面近期明顯轉強，11月28日收盤價為1395元，主力買超6,542張。外資同日大舉敲進7,180張，轉為買超。投信連續3日買超，累積逾2,000張；自營商亦以買方進場。主力籌碼近5日大幅轉正至13.3%，對比20日仍是-4%，顯示短期資金快速回補。官股則出現小幅調節，持股比略降至-0.77%。市場視AI ASIC為聯發科新成長引擎，籌碼集中度有望持續提升。

總結

聯發科(2454)近期受AI ASIC題材帶動，法人預期將自2026年起放量貢獻營收及獲利，推升中長線成長能見度。短期股價快速反彈後，後續仍須關注智慧型手機市場回溫程度、ASIC出貨進度與競爭格局變化，作為投資人觀察重點指標。

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