旺矽(6223)公布第3季每股純益9.3元，季增39%，表現優於市場原先預期。不過，旺矽本業結構出現變化，第3季毛利率較前一季下滑5個百分點，主因RTX50與A客戶貢獻減少，帶動VPC業務營收季減達雙位數，壓抑本業獲利水準，使實際營運成果與市場對本業獲利的預期有落差。

營運結構變化與本業影響

從業務組合來看，旺矽VPC動能處於過渡期，RTX50相關需求與A客戶貢獻下滑，直接反映在VPC營收雙位數季減，這也是毛利率季減5個百分點的主因。雖然EPS整體仍繳出季增39%的成績，但本業獲利表現較先前預期略低，顯示產品組合與客戶結構調整，短期對獲利品質造成壓力。

設備與探針機業務展望

在設備端，旺矽探針機(AST)業務先前受限於零組件問題，影響出貨與認列，但目前市場資訊顯示相關零組件瓶頸可望獲得解決，加上設備業務步入傳統旺季，法人預估設備部門業績有機會回溫，對整體營收形成支撐。此一回溫動能，被視為可部分抵銷CPC業務疲弱與VPC處於過渡期的負面影響，使本季營收有望優於上季水準。

ASIC與MEMS動能及後續觀察

在中期動能方面，旺矽受惠ASIC訂單具上行潛力，特別是G客戶相關需求被點名為重要成長來源；同時，MEMS產能正處於擴張階段，市場預期產能至少可翻倍，為未來營收與產品組合提供成長空間。市場後續關注重點，將落在探針機零組件問題實際解決進度、設備旺季訂單落實情況、VPC業務何時走出過渡期，以及ASIC與MEMS實際放量節奏，這些都將影響旺矽後續營收與獲利表現。

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