發表
我的網誌
振樺電(8114)：AI 測試設備的關鍵供應商
全球 AI 基礎建設正迎來前所未見的擴張速度，不僅僅是美國 4 大 CSP 業者，就連小型雲端服務供應商或一般企業，都持續投入更大規模的 GPU 與 AI 伺服器部署。
在這樣的趨勢下，半導體供應鏈最先受惠的除了 AI 晶片外，也包含晶片量產前後的「測試設備」。尤其新一代 AI 晶片加速迭代，使測試平台成為建構 AI 生態的重要環節，而身為提供半導體 AI 檢測服務的振樺電(8114)，剛好就位於產業的關鍵位置。
首先檢視「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估振樺電(8114) 2025 年 EPS 將成長 35.2% 達 16.97 元，且 2026 年 EPS 可望再成長 26.6% 至 21.48 元，獲利將連續創歷史新高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。
振樺電(8114)：整合性 AIoT 解決方案提供者
振樺電(8114)成立於 1984 年，並在 2005 年掛牌上櫃、2012 年轉上市。公司早期是以 POS 機(零售端銷售終端設備)起家，並以自有品牌「POSIFLEX」行銷全球，目前已是全球第 5 大 POS 機業者。
近年為擴大獲利能力，致力於轉型為「商用智能物聯網」領導者，陸續在 2016、2017 年併購 KIOSK Information Systems 與瑞傳科技。目前主要有 3 大事業體：
振樺電母公司：專注 POS 與週邊設備
瑞傳科技：負責產業物聯研製服務與邊緣運算(AI 半導體測試機台)
KIOSK Information Systems：提供軟硬體整合服務
另外自 2024 年起，振樺電(8114)更深化 SDA 策略(Solution-Driven Architecture，以解決方案為核心的架構模式)，從硬體供應商全面轉型為整合性 AIoT 解決方案提供者，並以「一次性硬體 + 訂閱制服務」的模式，建立更穩定的經常性收入。
振樺電(8114)受惠 AI 測試機台放量貢獻，2024 年獲利創高
接著從圖 2、圖 3 觀察振樺電(8114)近年營運狀況，營收呈現長期向上成長，不過獲利受毛利率變化有巨大影響。以 2017～2018 舉例，當時正值記憶體、被動元件大漲價時代，導致生產成本明顯提高，因此雖然營收相較 2015～2016 大幅成長，但稅後淨利只有小幅成長，而 EPS 更是因為股本增加影響，反而還下滑。
不過 2024 年起公司大轉型，除了邁向 SDA 策略之外，受惠 AI 伺服器需求激增，帶動 AI半導體測試機台(包含 GPU 模組與伺服器主機版)放量貢獻，且相關產品毛利率較高，使營收與 EPS 同步創下歷史新高。
升級後即可閱讀更多財經研究文！【不敗存股術 APP】訂閱內容：
每月至少 4 篇時事分析文章
每月 1 篇 VIP 專屬選股清單
選股策略完整公開（含老師口袋清單）
VIP 專屬社團，老師親自解惑
APP 獨家音頻 30 部
升級後即可閱讀更多財經研究文！【不敗存股術 APP】訂閱內容：
每月至少 4 篇時事分析文章
每月 1 篇 VIP 專屬選股清單
選股策略完整公開（含老師口袋清單）
VIP 專屬社團，老師親自解惑
APP 獨家音頻 30 部
