台積電(2330)在最新外資報告中，被摩根士丹利點名為聯發科(2454)AI ASIC業務成長的關鍵供應鏈支撐，特別是3奈米製程「產能充足」的評估，成為推升聯發科2027年TPU出貨預估上修的重要前提。報告指出，在台積電3奈米代工配合下，聯發科2027年相關ASIC出貨量預估從100萬顆上調至200萬顆，推算帶來約70億美元營收，凸顯台積電在高階AI晶片製程與產能供給上的關鍵角色

台積電3奈米產能被外資明確點名

摩根士丹利大中華區半導體主管在最新報告中提到，聯發科AI ASIC與TPU業務的成長假設，建立在台積電3奈米代工產能「充足」的前提之上。報告中直接指出，受惠台積電3奈米產能供給，聯發科2027年TPU出貨量預估由100萬顆上調至200萬顆，相關收入推算約70億美元。這項說法等同將台積電高階製程產能，與後續AI運算晶片出貨放量直接連結，強化市場對其先進製程在AI應用領域的重要性認知

AI ASIC與TPU需求，強化台積電高階製程定位

報告同時提到，聯發科在AI ASIC與TPU領域的成長，來自雲端客戶端需求能見度提升，特別是TPU v8相關運算晶片，即便設計並非完美，但在需求強勁情況下，客戶可能提前拉貨或放大出貨量。這類高階AI運算晶片，依現有供應鏈結構，多數仍需依賴台積電先進製程代工，外資將聯發科未來數十億美元等級ASIC與TPU營收成長，部分歸因於台積電3奈米產能支援，進一步凸顯台積電在AI基礎設施晶片供應鏈中的製程與產能優勢

台積電在AI趨勢下的觀察重點

從這份報告可見，外資在評估聯發科中長期ASIC成長時，已將台積電3奈米產能視為關鍵變數之一。對追蹤台積電的投資人而言，未來可持續關注幾個指標，包括：高階AI ASIC與TPU客戶在台積電3奈米及後續更先進製程的導入進度、雲端與資料中心客戶對AI運算晶片長期拉貨節奏，以及台積電在法說會或財報中，對先進製程產能利用率與AI相關營收占比的最新說明，這些訊息將有助於評估台積電在AI晶片代工市場中的實際受益程度

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