南亞(1303)近日已正式通知客戶，因上游原物料成本走揚，旗下全系列銅箔基板(CCL)與PP產品全面調漲8%，並自11月20日起以交運日為準生效。公司先前已說明，自第2季以來，南亞的CCL、銅箔、玻纖布、電子級環氧樹脂等電子材料產品已陸續調漲，此次再度調高CCL與PP價格，延續今年來的漲價節奏。南亞並指出，高階CCL目前供不應求的情況持續惡化，預估此狀況將一路延續到2026年。

營運結構與產業需求支撐

法人資料顯示，電子材料事業占南亞整體營運比重逾四成，公司在全球CCL與相關材料供應鏈中具有關鍵地位。法人分析，AI伺服器架構持續演進，將為CCL產業提供中長期需求支撐。輝達(NVIDIA)次世代平台關鍵組件Switch Tray，有機會從M8升級至M9，相關規格提升將推動CCL用量與單位價值同步放大，單櫃產值相較GB200／GB300系列有機會放大逾200%。在此背景下，南亞本次調價被視為反映成本與需求的綜合結果。

股價亮燈漲停與玻纖族群表現

在調漲訊息發酵下，南亞今日盤中爆出超過12.5萬張大量，躍居台股人氣王，股價頻頻觸及漲停價56.2元，一舉站上10日線。資金追價氣氛也擴散至玻纖與相關材料族群，德宏(5475)盤中急彈約9%、逼近月線，富喬(1815)、建榮(5340)、台玻(1802)同步勁揚逾4%。整體來看，南亞調價消息成為玻纖及CCL相關個股今日走強的重要觸發因素之一。

法人買盤與後續觀察重點

籌碼面上，外資26日單日回補南亞19,205張；統計11月以來，三大法人合計買超南亞達142,721張，其中外資加碼124,062張、投信買超24,330張，僅自營商調節5,671張。法人指出，在高階CCL供不應求預期延續至2026年的情境下，後續可持續關注南亞電子材料事業的營收占比變化、毛利率走勢，以及AI伺服器相關新平台實際導入進度與CCL用量變化，作為評估產業景氣與公司營運動能的重要指標。

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