東洋(4105)於昨(26)日法說會明確釋出成長訊號，總經理侯靜蘭指出，近年布局的「營運三箭」已開始發酵，預期今年第4季營收與獲利將續增，明年整體業績並以兩位數成長為目標。數據上，東洋今年前三季合併營收47.9億元、年增15%，營業利益13.5億元、年增29%，每股純益(EPS)5.05元，較去年同期成長27.2%，營收、獲利與EPS同步創新高，業外則因認列海外和解金，帶動相關收入年增91%。

營運三箭細節與外銷結構變化

法說會中，東洋將成長主軸聚焦在「營運三箭」：困難學名藥外銷、國際新藥授權與國內自製新藥。第一箭為外銷困難學名藥，目前微脂體抗生素Lipo-AB在美國同類產品市占率已超過三分之一，貢獻美國市場營收約一成，若加計越南、韓國等海外市場，前三季外銷占比已接近兩成。公司已在中東、澳洲等地送件申請，並積極布局東南亞與南美市場，目標在明、後年讓外銷占比正式跨越兩成。

國際新藥授權與國內自製新藥進度

第二箭為授權引入國際新藥，血癌用藥Minjuvi已於今年10月1日取得健保二線給付資格，有助與國際治療準則接軌；近期引進的血癌新藥Xpovio，以及與國際藥廠合作的肺癌標靶小分子產品，均已在國內上市，公司預期這批產品將自明年起開始明顯挹注營收。第三箭為國內自製新藥，今年已推出後線抗生素Bobimixyn，明年尚有肺癌標靶小分子新藥上市，乳癌新藥則預計於明年初問市並取得健保給付，藉此持續充實腫瘤與抗生素產品線。

疫苗產品線與政府採購機會

在疫苗布局上，東洋將其視為未來持續加碼的戰略重點。今年公費與自費流感疫苗市場需求熱絡，明年起政府將公費採購20萬劑佐劑疫苗，東洋被視為有機會爭取相關訂單。公司也已取得水痘疫苗，預計在今年底或明年初參與政府水痘疫苗招標，疫苗產品線將與既有藥品業務並行，成為另一項成長來源。

國際化布局與後續觀察重點

展望後續，東洋將國際化列為長期願景，一方面持續深耕目前成長強勁的越南、韓國市場，另一方面加速布局中東、澳洲、東南亞與南美等新興區域，同時持續投入困難學名藥與抗生素產品的自製開發，以回應政府對醫藥供應鏈韌性的需求。公司在法說會中重申，將在既有基礎上推進「營運三箭」，把外銷占比提升、國際授權新藥放量與國內自製新藥上市進度，作為明年與後年營運成長的主要觀察指標。

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