中鋼構(2013)昨(26)日於法說會指出，儘管景氣調整、建築市場不確定性升高，但公司在高科技廠房與大型商辦等核心業務支撐下，目前在建工程鋼結構量約25萬公噸，帶動營收及在手訂單維持高檔水準。依今年前九月產品結構，大樓結構鋼架金額約73億元、占比64%，廠房結構鋼架約29億元、占25%，其餘鋼構與鋼品占比不到一成，顯示中鋼構訂單結構已明顯往高單價、高附加價值的大樓鋼構集中。

產品結構變化與營運重心

從法說會簡報資料來看，中鋼構今年前九月營運主力落在大樓結構鋼架，金額73億元、占整體產品結構64%，已成為營收主軸；廠房結構鋼架29億元，占比25%，其餘其他結構鋼架與鋼品合計占比不到10%。相較2023至2024年，2025年大樓結構鋼架比重明顯攀升，代表公司接案重心由傳統廠房鋼構，逐步轉向科技業擴產相關大樓與企業總部大樓等需求，訂單組合朝大型、複雜度較高的鋼構工程集中，對單價與毛利結構具關鍵影響。

在手訂單與產能運用狀況

中鋼構於法說會中強調，目前在建工程鋼結構量約25萬公噸，為營收能見度提供支撐。這批在建量主要來自高科技廠房及大型商辦大樓工程，反映科技業資本支出與企業總部開發案持續進行。雖然整體建築市場存在不確定性，但在手工程量維持高檔，有助於產能維持一定稼動水準，對未來數季營運表現提供一定程度的可預期性。

產業需求與後續觀察重點

此次法說會資料顯示，中鋼構受惠於科技業擴產與企業總部大樓需求，使大樓結構鋼架占比提升，訂單結構較過去兩年轉強。後續觀察重點，將落在高科技廠房與大型商辦新案釋出節奏，以及在建工程鋼結構量25萬公噸的消化進度與後續補單情況。此外，建築市場景氣調整與不確定性仍存在，相關變化對中鋼構未來產品結構與新接訂單金額的影響，亦是投資人需持續追蹤的關鍵指標。

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