外資圈最新報告顯示，信驊(5274)今日股價強漲4.5%，收在6,620元，三大外資摩根士丹利、高盛、摩根大通同步調升目標價，看好AI伺服器與伺服器汰換周期帶動中長期需求。其中，大摩將信驊目標價一口氣由6,100元拉高至7,500元，為目前外資圈給出的最高價位，市場對信驊後續成長預期明顯升溫

三大外資同步上調目標價與評等

在最新出具的個股報告中，大摩、高盛、小摩對信驊看法一致偏多，且皆給予「優於大盤」或「買進」評等。大摩目標價自6,100元調升至7,500元，高盛由6,000元上修至7,300元，小摩則從7,000元上調至7,200元。外資普遍將評價上修，主因在於AI應用推升資料中心建設，加上伺服器汰換周期加速，帶動信驊伺服器遠端管理晶片(BMC)中長期需求成長

伺服器TAM與BMC市場成長預期上修

大摩大中華區半導體主管詹家鴻與科技產業分析師顏志天指出，原先預期一般伺服器整體潛在市場(TAM)未來幾年年均複合成長率約為4%至5%，在考量汰換周期加速與AI伺服器需求後，已將伺服器TAM成長率預估上修至6%至8%。依信驊自身預期，至2030年BMC市場規模可達4,650萬台，且AI伺服器BMC用量屆時可望超越一般伺服器，成為整體市場主要成長來源

營收展望與短期需求狀況

在營運指引部分，信驊維持第4季營收預估約200至210億元，顏志天並指出，基板供應改善帶來上行動能，短期需求仍維持強勁。進一步向前看，信驊預估2026年第1季營收有機會達到260至270億元，關鍵仍在於基板供應量持續提升，使主要產品線出貨得以放量

AST2600、AST2700與新產品動能

在產品結構上，外資報告指出，AST2600與AST2700在明年仍是信驊最核心的成長來源，其次為BIC產品。展望2026年，高盛證券半導體產業分析師呂昆霖與小摩證券整理出信驊五大成長動能，包括BMC市占率提升、既有客戶伺服器平台由AST2600加速遷移至AST2700、AST2700系列BMC自2026年第2季起加速出貨、Mini BMC新案於既有客戶逐步量產，以及新業務線如I/O擴展器與資安晶片(PFR)IC，隨新伺服器平台導入AST2700後出貨量逐步放大

ASP結構與中長期成長觀察重點

外資並點出產品組合優化對信驊營收結構的影響，其中AST2750平均單價(ASP)預期至少較AST2700高20%，且目前需求已超越AST2700，未來隨量產放大，對整體營收與產品組合將帶來實質貢獻。搭配Mini BMC、新I/O擴展器與PFR資安晶片等新產品線，外資報告普遍將2026年前後視為信驊再一波成長的重要時間點，後續市場將持續關注AI伺服器滲透率、伺服器平台汰換節奏以及BMC市占率變化等關鍵指標

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