AI與高速通訊需求拉動下，砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋(3105)近期受矽光子題材帶動股價強攻漲停，法人指出該公司第三季單季稅後純益達10.7億元，年增率高達369%，每股盈餘（EPS）2.52元，明顯優於上半年表現，顯示其基本面已擺脫谷底。展望後市，低軌道衛星、航太及資料中心光驅動IC等高毛利應用將逐步提升營收比重，法人預期2026年相關業務比重可達中高個位數成長動能。

矽光子技術趨勢與政府補助政策加持，引爆市場對相關概念股的投資熱潮，穩懋作為具備光通訊製程能量的隱性受惠股，市場關注度顯著升溫。加上前三季累計EPS為1.57元已成功轉盈，幾家法人同步上修2025與2026年獲利預估，目標價區間上看120至130元，顯示中長期基本面翻轉已獲市場認可。

穩懋(3105)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

穩懋為全球砷化鎵晶圓代工龍頭，聚焦在無線與光通訊領域。近期受惠AI與高速傳輸需求，光通訊相關產品成為推升業績的主要動能。10月合併營收達15.59億元，年增27.23%，雖月減0.1%，已連兩月站穩15億元以上水位。法人指出，2025與2026年高毛利的Wi-Fi、高速轉換元件與資料中心應用占比攀升，產品組合優化有助改善毛利率。法人預估2026年營收成長可達雙位數水準，EPS最高上看4.31元。

籌碼與法人觀察

籌碼面近期顯現明顯轉向。11月25日主力單日買超5,816張，近5日集中度達16.1%，反映資金積極回補意圖。三大法人方面，自11月初起至25日合計買超約18,000張，其中外資僅25日即買超694張。股價同步從10月底低點97.8元，一路上揚至134元，漲幅超過36%。雖然官股逢高調節，但未對上漲動能造成壓力，整體籌碼呈中性偏多格局。

總結

穩懋在營運表現明顯改善、矽光子族群熱度升溫及低軌衛星等新應用推升下，基本面與評價同步改善，股價獲法人與主力青睞帶動強勢反彈。後續可留意明年第一季營收是否延續升勢，以及資料中心與Wi-Fi 7等業務對營收占比的提升程度，將成為市場評價再進一步上修的關鍵。

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