近期市場對於AI泡沫的討論不斷，但由億萬富翁對沖基金經理Steve Cohen領導的Point72資產管理公司，第三季在AI硬體和基礎設施領域的投資動作卻顯得異常積極。該公司大幅增加了在超微(AMD)、輝達(NVDA)、博通(AVGO)和泰瑞達(TER)等公司的持股。其中，超微(AMD)成為焦點，Point72將其持股增加了近30%，看好其在AI晶片競賽中的潛力。儘管市場上有不少人擔憂估值過高，Point72的投資策略顯示AI的成長故事仍具潛力。Cohen一向以早期識別可持續趨勢聞名，第三季的投資行動顯示他認為AI需求是長期的增長動力。

Steve Cohen的市場影響力

Steve A. Cohen是華爾街最具影響力的對沖基金經理之一，他的投資策略往往能影響股市走向。Cohen創立Point72之前，曾在SAC Capital建立了自己的聲譽，目前管理著規模達400至420億美元的多策略投資組合，涵蓋從傳統股票到複雜選擇權的多種投資。Cohen的投資哲學強調靈活和機會主義，避免過度依賴單一投資，這種策略帶來了顯著的成功，例如2025年第二季的18%收益，過去三年主要持股更是翻倍，遠超標普500指數。

Point72的科技類股策略調整

Point72在2025年第三季的投資行動反映了Cohen對AI市場的信心。儘管市場上關於AI泡沫的討論甚囂塵上，該公司選擇在這段期間大舉購買晶片類股，並調整持股以迎接AI市場的下一波成長。這一年的AI狂熱行情讓市場分成兩派：一派認為是泡沫，另一派則相信這只是開始。輝達(NVDA)在過去六個月上漲超過35%，但市場意見仍分歧。Google執行長Sundar Pichai警告無人能逃過市場回跌，而輝達執行長黃仁勳則認為AI需求是真實的。

Point72大幅增加超微(AMD)持股

Point72在超微(AMD)的積極投資引人注目，這與該公司的基本面表現密不可分。超微(AMD)在第三季創下92.5億美元的銷售紀錄，較前一年同期增長36%，大幅超出市場預期。尤其是其數據中心業務，涵蓋AI加速器晶片，銷售額達43億美元，增幅達22%。這一增長主要來自於EPYC伺服器處理器和Instinct AI GPU的需求激增。超微(AMD)預測第四季銷售額將達96億美元，超過市場共識，執行長蘇姿丰指出數據中心AI業務正在快速擴張。

超微(AMD)股價表現及市場反應

投資人對超微(AMD)的表現反應熱烈，今年以來股價上漲69%，過去一個月更上漲超過15%，表現優於輝達(NVDA)。然而，過去一個月股價回跌14.4%，引發市場對泡沫的擔憂。

這篇文章最初於2025年11月25日發表於TheStreet的投資版面。

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