近期市場波動讓許多投資人感到不安，尤其是在川普關稅引發的四月小型股市崩跌後。然而，投資管理公司T. Rowe Price的專家表示，儘管目前市場顯得緊張，但未來的投資環境會有所改善。上週主要股市指數急劇下跌，標準普爾500指數下跌近2%，而那斯達克100指數則下跌3.1%。比特幣上週下跌10.3%，11月下跌23%，自川普於1月20日就任以來下跌18.5%。然而，T. Rowe Price預測，到2026年市場將會變得更加穩定，該公司管理的資產接近1.8兆美元，其中約三分之二是退休帳戶。

2026年市場波動將減少

T. Rowe Price堅信2026年將是一個波動較小的年份。雖然目前勞動市場疲軟與持續的通膨為市場前景蒙上陰影，但這些因素尚不足以改變該公司的樂觀預測。川普關稅引發的市場回跌雖然令人擔憂，但對經濟的影響未如預期般嚴重，這對股市來說是個利多。

人工智慧成長帶動經濟

目前經濟成長的主要動力來自於企業對人工智慧的龐大投資，這部分彌補了房市和製造業的疲軟。T. Rowe Price觀察到，這種趨勢導致經濟出現分化，非週期性產業如公家機關、教育和醫療保健表現平平或掙扎，而週期性產業如製造業、礦業和科技則表現強勁。

房市持續疲軟

儘管整體經濟展望樂觀，房市仍是例外。收入增長不及房價上漲，雖然今年房貸利率下降且預計2026年會繼續走低，但尚不足以激發大量新需求。許多在疫情前後再融資的房主無法負擔搬遷成本，這進一步影響了房市。

市場泡沫疑慮

市場是否存在泡沫的問題頻繁被提起，尤其是在Tricolor Holdings和First Brands這兩家公司倒閉後。Tricolor Holdings向無證移工和其他人提供次級汽車貸款，部分貸款甚至給予未持有駕照的買家，導致多家銀行承受損失。First Brands被指控其創辦人侵佔資金。然而，T. Rowe Price子公司Oak Hill Advisors的CEO Glenn August認為，這些事件並不代表更大的問題即將到來。相較之下，雙線資本的CEO Jeffrey Gundlach則認為，私募信貸市場可能會面臨挑戰，因為自2008-2009年經濟衰退以來，私募信貸市場增長迅速。August強調，關鍵在於謹慎管理私募信貸投資組合。

這篇文章最初於2025年11月23日在TheStreet的投資版面發表。

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