亞力(1514)近期營運動能持續強勁，來自台電強韌電網計畫、半導體與資料中心電力設備發包加速，使得訂單接獲與執行狀況明顯提升。公司表示，自2026年至2028年營運支撐將來自高低壓配電設備需求、竹科20億元STATCOM標案認列、資料中心擴張、鐵路建設等四大主軸，其中該STATCOM案2025年前三季已認列10億元，預計年底前併網、2026年再認列5至6億元。

資料中心部分，目前亞力已取得10億元級規模的相關訂單，並與台灣、新加坡與美國夥伴合作，打造系統整合能力。半導體方面，亞力在台灣維持高市佔，新加坡與美國亦接獲變壓器訂單，佈局逐步轉向中壓與大容量產品，並拓展日本、德國市場。

在鐵路工程方面，亞力與日本信號公司承接花東複線化標案，占約10億元，執行高峰期預計落在2026至2028年，另也參與45至50億元規模的第三代行控中心標案投標，擬爭取20億元訂單。面對旺盛需求與交期壓力，公司坦言產線迫切，加班趕工成為常態。

該公司也受惠於全球重電元件供不應求局勢。台電表示，目前變壓器交期普遍拉長至24至60個月不等，亞力在全球搶電熱潮中產能需求爆滿，為加速交貨需提高產線利用率，有利未來營運延續強勢。

亞力(1514)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

亞力(1514)為國內配電盤與變壓器等電機設備整合業者，市值約269.3億元，定位於電機機械產業。受惠台電標案與AI資料中心擴電需求，2025年10月單月營收達8.54億元，雖月減3.88%，但年成長19.32%，近三個月月營收皆為年增雙位數，反映市場高度需求。

法人預估2025與2026年營收將分別達103.57億元與114.45億元，稀釋後EPS則為3.15與3.62元，對應未來PER為30.2倍與26.3倍。在台電、半導體與鐵道建設連動下，中長線營收與獲利成長具穩固基礎。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面浮現震盪跡象。主力買賣超顯示近五日賣超比重達20.8%，外資亦逐日調節，20日累積賣超達1107張。三大法人合計在11月以來整體呈現偏空操作態勢，股價亦自高點116元回落至98.6元，短期壓力尚未化解。

不過觀察官股動向，近期雖有小幅賣出，但整體庫存口數仍穩定於4,000張以上，官股持股比率亦維持在1.6%左右。須持續觀察法人態度是否轉為回補，以及是否重返高成長預期行情。

總結

亞力(1514)憑藉在台電電網、半導體廠電力工程與交通建設等領域訂單豐收，2026年後營運動能具可見度，且多筆大型案量確認將挹注未來營收。不過短線籌碼偏弱與法人調節仍為潛在壓力，後續宜觀察產能擴增進度與大型標案進度是否順利交付。

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