IC設計龍頭聯發科(2454)近日股價持續走弱，18日盤中急殺，終場大跌4.9%至1,170元，逼近4月低點1,140元，成交量近9,000張。三大法人加速撤出，外資連續8日賣超累計高達11,623張。雖市場看好聯發科長期ASIC與車用等業務發展，但短期仍受毛利壓力與手機市況降溫影響，法人出現保守調整評估的跡象。

分析師指出，聯發科今年每股預估盈餘(EPS)約70元，若參考IC設計族群15~20倍本益比，股價在1,400元以下具有長線投資價值。不過，技術面月、季、年三線均已跌破，短線進場風險偏高，建議以月K線1,000元為支撐觀察。外資近期也調整對其觀點，其中一份報告指出手機毛利率下滑可能只是開始，封測與記憶體成本居高，將為2026年營運增添變數。

此外，聯發科與是德科技共同推進6G的Pre-6G ISAC整合感測與通訊技術，未來可望為ASIC導入通訊晶片創造先機，但整體市場仍需等待更多具財務貢獻的實質化成果。短期內，市場仍密切關注股價是否能守穩1,140元前低，以及法人動向是否止穩。

聯發科(2454)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

聯發科為台灣IC設計龍頭，專注多媒體IC、消費性及通訊晶片等應用。2025年市值達18,765.6億元，屬電子半導體產業高階代表，具全球手機晶片市佔優勢。近月營收自7月以來逐步回升，10月合併營收達520.26億元，雖月減4.2%，但仍年增1.78%。法人預估其2025~2026年EPS落在66~70元區間，主力成長動能為天璣9500晶片與ASIC應用拓展。

籌碼與法人觀察

籌碼面持續偏空。近20日主力籌碼賣超幅度達14.3%，外資截至18日連續8個交易日賣超，合計倒貨11,623張。18日三大法人合計賣超達3,066張，單日主力賣超2,523張，顯示機構資金撤出壓力仍重。目前收盤價位居低點，與短期均線乖離擴大，短線可能延續震盪格局。

總結

聯發科股價近期跌破技術支撐，法人籌碼續弱，短線壓力未除，後續是否跌破4月低點1,140元將是觀察重點。中長期仍有ASIC與Pre-6G技術布局作為基本面支撐，須關注毛利波動與終端需求能否回穩，才有機會帶動評價回升。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息