在歐洲央行副總裁Luis de Guindos於法蘭克福的歐洲金融週上表示，科技和人工智慧(AI)股票的高估值可能引發股市回跌。近期全球股市自四月低點反彈後，市場情緒樂觀，進一步推升金融市場的高估值。然而，市場對於少數大型美國科技公司的集中度與相互連結性增加，這些公司如輝達(NVDA)、亞馬遜(AMZN)、谷歌(GOOGL)和微軟(MSFT)，使市場面臨AI商業模式潛在衝擊的風險。

美國科技股高估值引發擔憂

近期對美國科技公司高估值的擔憂升溫，這些公司因其龐大的市值在MSCI世界指數等指數基金中佔有重要地位，這些基金廣受私人投資人歡迎。市場觀察者擔心，圍繞AI的熱潮形成的泡沫可能很快破裂，導致股市出現重大損失。

投資人對AI投資回報的疑慮

隨著許多公司對AI的巨額投資，投資人對其是否能夠在未來獲得回報並支撐當前股價水平感到不安。de Guindos指出，由於經濟政策不確定性與市場價格的表現不一致，市場情緒可能會出現「突如其來的轉變」。

歐元區非銀行業者的潛在壓力

如果市場突然下跌，歐元區非銀行業者的資產負債表可能面臨壓力。開放式基金的持續流動性脆弱性和避險基金中的高槓桿風險增加了拋售的可能性，這可能加劇市場壓力。

公共債務和美國關稅的金融穩定風險

de Guindos還指出，某些工業化國家的高公共債務水平和美國關稅對公司和銀行的負面影響，都是金融穩定的進一步風險。這些因素可能進一步加劇市場的不穩定性。

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