Yellow Pages Limited(TSE:Y)近期宣布將於12月15日派發每股0.25加元的股息，這使得其年收益率達到8.7%，高於業界平均水平。然而，這樣的高收益率是否能持續，仍需進一步觀察。

未來股息支付可能面臨挑戰

儘管Yellow Pages的股息收益率看似誘人，但公司過去幾年的股息支付比例已達102%，超過了其盈利能力。不過，該股息支付比例在現金流量方面僅為46%，顯示現金流量能夠支持股息支付。然而，若未來每股盈餘(EPS)下降23.4%，股息支付比例可能升至166%，這對於公司股息的持續性構成威脅。

股息歷史較短，穩定性存疑

Yellow Pages在過去六年中逐步增加股息，從2019年的每年0.44加元增至最近一個財年的1.00加元，年增長率達15%。雖然增長迅速，但由於支付歷史較短，是否能在整個市場週期中保持這樣的表現仍存疑。

股息增長潛力有限

Yellow Pages的每股盈餘在過去五年中每年縮減23%，這對於未來股息支付構成壓力。若EPS無法扭轉頹勢，股息支付將受到影響。儘管短期內股息支付尚可維持，但長期來看，依賴該公司作為股息收入的來源需謹慎。

Yellow Pages股息的可持續性存疑

總體而言，Yellow Pages並不算是一支理想的股息股票。雖然今年股息未被削減，但過去的支付並不穩定。穩定的股息政策通常能夠增強投資人信心，但投資人分析股票表現時還需考慮其他因素。

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