期貨教學入門：從基礎到實戰

你是不是也聽過「期貨會讓人輸光家產」這句話？很多人害怕期貨，是因為聽到太多「爆倉」故事。但事實是，期貨只是工具，它不會害人，錯的是沒有正確觀念的操作方式。這篇文章，將帶你從期貨的基礎名詞開始認識，一步步走入實戰當中會運用的技巧與心法。

什麼是期貨：一種合約交易

期貨是一種「合約交易」， 指的是買賣雙方約定在未來「特定日期」，以「特定價格」買入或賣出某項標的物。標的可以是指數、黃金、原油等，然而你買的不是商品，而是買賣價格波動的合約。

舉例來說，假設看好台股未來一週會上漲，就可以買進「台指期貨」合約，若真的上漲，合約價值就會隨之上升並產生獲利；反之若看錯下跌則會出現虧損。

認識期貨基本名詞

1. 口：期貨的買賣單位，就跟股票的「張」一樣。

2. 多單：預期會上漲，買進期貨合約。

3. 空單：預期會下跌，賣出期貨合約。

4. 平倉：結束原有部位，結算損益。

5. 原始保證金：開啟一個新的期貨合約，所需的最低金額。

6. 維持保證金：持倉期間，必需維持的最低金額，低於就會被追繳保證金。

7. 追繳保證金：當虧損超過一定比例時，必須將保證金補足至原始保證金，否則會被強制平倉。

8. 到期日：期貨是「有期限的合約」，每一口期貨都有明確到期月份。只要到期日一到，便會強制結算，可以理解成強迫將「未實現損益」變成「已實現損益」。而台指期結算日，都是每個月第 3 個禮拜的星期三收盤。

9. 轉倉：如果你看好趨勢還想繼續持有部位，就要在合約到期前，把舊月份的部位「平倉」，同時再開一筆新的「下個月合約」，這個動作就叫「轉倉」。

期貨槓桿計算：

期貨買賣聽起來與股票交易十分相似，看漲就是做多、看跌就是做空，但往往陷阱就在這邊！你必須瞭解期貨槓桿有多大？

在期貨世界中，「保證金制度」非常重要。期貨交易不需要全額資金，只要繳一小部分保證金就能操作，因此能夠以小博大，但同樣也會以小賠大！

以 2025/11/12 做舉例，此時一口「大台」原始保證金為 338,000 元、維持保證金為 259,000 元，而台指期指數收盤價為 28,054 點。

大台一個點數的合約價值為 200 元，若持有 1 口大台，相當於持有 5,610,800(28,054 點*200 元)的合約價值，而本金卻只有 338,000 元，等於槓桿倍數高達 16.6 倍！

假設台指期上漲 300 點，損益就是 +60,000 元(300 點*200 元)，獲利幅度高達 17.8%。反之若是下跌 300 點，虧損幅度也高達 17.8%。

甚至若下跌超過 395 點(79,000 元)，此時保證金就會低於「維持保證金」，會被券商追繳，若沒有補足至原始保證金，則會面臨被強制平倉的風險。而下跌 395 點對指數來說其實也只有 1.4%，就有這樣的風險。

這就是期貨魅力所在，具有高槓桿、高報酬、高風險。然而槓桿是雙面刃，若沒有嚴格控管風險，虧損很容易就會超過本金。

期貨交易紀律：記住 5 做 1

由於期貨槓桿非常大，恩如老師提醒大家，記住「5 做 1」口訣！簡單來說，你擁有的本金必須是原始保證金的 5 倍！

以 1 口大台舉例，由於原始保證金為 338,000 元，因此本金必須有 1,690,000 元才能操作 1 口大台，這樣可以將實際槓桿降低為 3.3 倍。如果本金不足，就要改用小台或微台來操作。

小台：原始保證金為 84,500 元、維持保證金為 64,750 元，每一個點數的合約價值是 50 元。

微台：原始保證金為 16,900 元、維持保證金為 12,950 元，每一個點數的合約價值是 10 元。

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林恩如

平均年報酬達80%的林恩如， 曾於學習投資的過程，跌撞慘賠 透過大量閱讀，理出了適合自己的簡單投資法 透過20周均線的操作，遵守投資原則 年年報酬績效，皆相當驚人！ 林恩如常說： 『所有的答案，都在圖形中』 投資人不需再當股市預言家， 透過正確的判斷，及 心態的掌握 你也可以成為股市中的高手！