摩根士丹利指出，有多家企業具備財務能力開始向股東發放股息，這些企業若開始發放股息，可能為投資人帶來顯著回報。根據策略師Todd Castagno的分析，這些企業若開始定期發放季度股息，平均在公告後六個月內的市場表現會超出市場平均650個基點，12個月後則會超出920個基點。Castagno強調，股息在市場不確定性和高估值時期能穩定投資組合，減少波動並支持股價。「當成長放緩和利率下降時，穩定且高收益的股息比現金和固定收益選項更具吸引力。」

尋找潛在股息發放企業的標準

Castagno篩選出目前不發放季度股息，但淨現金超過市值5%且自由現金流收益率超過3%的企業。這些企業被視為潛在的股息發放者。例如，Lyft的自由現金流收益率達11%，淨現金占市值的12%。該公司最近公布的第三季度財報超出預期，自由現金流創下2.778億美元的新高，較前一年同期的2.428億美元成長。Lyft的財務長Erin Brewer表示，公司在2025年底至2026年期間有望加速成長，並持續達成長期目標。Lyft的股價今年已上漲83%。

Charles Schwab業績超預期，擴展私募市場

Charles Schwab在第三季度的表現也超越華爾街預期，並宣布以6.6億美元收購私募市場平台Forge Global。Schwab的淨現金占市值的12.3%，自由現金流收益率為8.7%。根據摩根士丹利的數據，Schwab的股價年初至今已上漲29%。

Instacart與Twilio的表現與現金流狀況

另一方面，Instacart今年股價下跌約12%。這家雜貨配送公司在最近的財報中超出預期，並推出一系列新的人工智慧解決方案。Instacart的自由現金流收益率為8.3%，淨現金占市值的16.2%。

Twilio的淨現金占市值的8.7%，自由現金流收益率為5.4%。這家雲端通訊軟體供應商在第三季度的營收和利潤均超出預期，並上調全年營收、盈利和自由現金流目標。Twilio預計2025年的自由現金流將達9.2億至9.3億美元。Twilio的股價今年已上漲近21%。

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