記憶體缺貨潮擴大，旺宏(2337)近期於NOR Flash與eMMC產品線出現供不應求與價格揚升情形。董事長吳敏求指出，在AI資料中心擴建需求帶動下，NOR Flash在伺服器與資料中心出貨明顯回升，且eMMC因供貨商轉向高階記憶體產品生產，導致市況緊繃，旺宏也於供應缺口下適度調漲產品價格。

法人觀點指出，目前記憶體市場呈現明顯賣方格局，NOR Flash與eMMC需求快速成長，在訂單回籠下，旺宏提振了產能利用率。此外，分析師預期，隨著任天堂Switch 2問世，有望帶動ROM業務出現補單效應，造就長線營運動能。

籌碼面方面，旺宏於11月6日獲三大法人合計買超45,221張，其中外資大買43,083張，自營商與投信則同步加碼。股價於當日上漲9.89%，報收34.45元，全日成交量達29.48萬張。至10日收盤，股價來到37.90元，續創波段高點，累計近5日法人買超達63,869張，籌碼集中明顯。

旺宏(2337)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

旺宏(2337)為全球非揮發性記憶體領導廠之一，主力業務涵蓋積體電路、半導體零組件與相關系統產品之設計、生產與銷售。在主力產品NOR Flash與eMMC布局方面，受惠資料中心建設與醫療檢測市場需求擴大，近期營收表現逐月走揚。2025年10月單月營收為26.52億元，年增24.22%、月減8.63%，儘管略有回檔，但仍顯示中期成長趨勢強勁，連續第二月年增雙位數表現。

籌碼與法人觀察

籌碼變化顯示主力資金明顯增溫，自10月底以來，外資持續大幅加碼，11月6日買超突破4萬張，投信也連續多日站買方。近五日三大法人合計買超達6.38萬張，其中外資貢獻最多。主力分點買賣家數趨勢顯示分散，11月10日買賣家數為814與813家，呈現多方與空方拔河情形。此外，官股持續小幅減碼，對股價仍無明顯影響，顯示市場信心由法人買盤支撐。

總結

隨全球資料中心建設推升記憶體需求，加上NOR Flash、eMMC缺貨與價格上行，旺宏(2337)營運動能持續增溫。法人短期間加碼動作積極，股價強勢放量上攻。後續可關注記憶體市場供需變化是否維持緊張，及Switch 2推出後對ROM業務回補訂單的帶動力度。需留意產品報價反轉或產線轉換週期對獲利造成的波動風險。

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