過去一年內，人工智慧(AI)驅動的雲端基礎設施供應商Nebius Group(NASDAQ: NBIS)股價上漲超過417%。除了吸引散戶投資人關注外，智慧資金也在積極買入該公司的股票。機構投資人目前持有Nebius Group 21.9%的股份，過去12個月內，機構資金流入約15.6億美元，而流出則為3.98億美元，顯示智慧資金對該公司未來成長潛力的高度興趣。

Nebius Group的成長驅動力

該公司正迅速從專注於出租GPU的利基雲端供應商，轉型為全方位基礎設施平台。Nebius在第二季的使用率接近峰值，需求持續超過供應。因此，任何新增的產能預計將快速售罄，進而提升未來數季的營收和盈利。管理層預計，到2025年底，公司的數據中心容量將達到220兆瓦，其中100兆瓦的活躍電力位於紐澤西和芬蘭的數據中心。公司已經將網絡速度加倍，並進行軟體升級，以支援AI模型的訓練和推理。

重大合約提升未來營收可見度

2025年9月，Nebius與微軟(Microsoft, NASDAQ: MSFT)簽訂了一項價值174億美元的合約，將在未來五年內提供GPU計算能力給微軟。微軟還可能購買更多的容量，將合約價值提高到194億美元。這大幅提升了Nebius未來的營收可見度。

財務預測與估值

分析師預期Nebius在2025財年的營收將同比增長約392%，達到5.78億美元（截至2025年12月）。儘管公司不太可能實現盈利，分析師仍預計2025財年的每股虧損將大幅減少。Nebius的估值高達114.9倍的銷售額，雖然昂貴，但對於處於高成長初期的AI公司而言並不罕見。因此，散戶投資人現在可能考慮持有少量該股票。

投資人需謹慎考量

在購買Nebius Group股票前，投資人應考慮其他選擇。根據Motley Fool Stock Advisor團隊的分析，Nebius Group並未列入他們推薦的十大股票之中。這些股票可能在未來幾年內帶來巨大回報。值得注意的是，Stock Advisor的總平均回報率達到1,036%，遠超過標普500指數的191%。

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