隨著能源成本上升和獎勵減半，比特幣挖礦業者正重新思考其商業模式。2024年4月的比特幣獎勵減半，對已經面臨高能源價格的業者造成衝擊，平均每太赫每日收入從去年春天的0.12美元降至2025年中的不足0.05美元。許多挖礦公司開始尋求穩定性，人工智慧(AI)革命成為答案。

從挖礦到機器學習

AI基礎設施需要大量電力，微軟(Microsoft)、谷歌(Google)、OpenAI等公司對運算能力需求殷切。比特幣挖礦公司擁有大量能源合約、冷卻系統及工業級硬體，這些正是AI所需。VanEck分析師估計，比特幣挖礦業者若將部分基礎設施轉為AI及高效能運算(HPC)中心，年收入可達380億美元，為傳統挖礦收益的25倍。

主要挖礦公司紛紛轉型

Core Scientific這家比特幣挖礦巨頭已全力投入AI託管，並與CoreWeave簽署102億美元的長期AI運算服務合約。Iris Energy則在AI雲端基礎設施方面取得重大進展，並與微軟簽署97億美元的五年合約，提供200MW的AI運算能力。Hut8推出Highrise AI子公司，投入超過4000萬美元在GPU即服務集群上。MARA（前身為Marathon Digital）則在西德州試點HPC站點。Riot Platforms暫停其計劃中的600MW比特幣挖礦擴建，轉而探索AI和HPC基礎設施。Bitdeer正將其懷俄明州的挖礦場轉變為AI數據中心。

儘管轉型帶來機會，但也伴隨挑戰。高昂的資本成本及技術複雜性使得此轉型風險極高。傳統比特幣挖礦業者堅持專業化仍是較安全的選擇，但隨著市場估值偏好混合及AI重型模式，行業正演變為不僅是挖礦業者，而是為下一波運算提供動力的數位基礎設施提供者。

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