Barfresh 食品集團(BRFH)在2025年第三季實現了歷史最高的季度營收，達到420萬美元，較前一年同期增長16%。這一成就得益於產量穩定性提升和分銷渠道擴展，特別是在教育市場中，Pop & Go 100%果汁冰棒的銷售增長顯著。公司創辦人兼執行長Riccardo Delle Coste強調，這一季度的成功標誌著Barfresh在業務模式和長期成長軌跡上的轉型。

Arps Dairy收購帶來製造能力提升

Barfresh完成了對Arps Dairy的收購，這次收購為公司帶來自有的製造能力，預計將推動營收增長。位於俄亥俄州Defiance的製造廠即將完工，預計在2026年全面運作，現有設施的生產已經開始，立即提升了供應鏈控制和運營效率。Delle Coste指出，Juice Freeze Pops的製造問題預計在第四季結束前解決。

財務表現顯示正向發展

2025年第三季的毛利率提升至37%，較2025年上半年31%的毛利率有所改善。淨虧損縮減至29萬美元，相較於2024年同期的51.3萬美元。調整後的EBITDA錄得15.3萬美元的收益，較前一年同期的12.4萬美元虧損有顯著改善。

未來展望與挑戰

Barfresh重申2025財年的營收預測為1450萬至1550萬美元，並首次提出2026年營收預測為3000萬至3500萬美元，反映出Arps Dairy收購的貢獻和持續的市場滲透。管理層預期Arps Dairy的收購將在2026年財年對收益有正面影響，並預測2026年將實現正向調整後的EBITDA。

風險與考量

Barfresh在轉移生產至新設施過程中，短期內可能面臨毛利率的挑戰，因為啟動和實施成本將暫時影響毛利。Arps Dairy的牛奶加工業務擁有不同的毛利結構，可能影響報告的毛利率，但預計將提供穩定的現金流和多元化。Juice Freeze Pops的產能問題在本季度持續，但預計在年底前解決。

總結

Barfresh 食品集團(BRFH)在2025年第三季創下歷史新高的營收，並實現正向調整後的EBITDA，顯示其強勁的成長潛力。管理層重申並提高了2025年的營收預測，並提供了2026年的強勁展望，這得益於產能擴大、運營效率改善及教育市場的滲透增長。Arps Dairy的整合預計將在未來一年推動營收和盈利能力，為Barfresh的加速擴張和價值創造奠定基礎。

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