Kingsway Financial Services Inc. (KFS)在2025年第三季的財報會議中，總裁暨執行長John Fitzgerald強調，公司作為美國唯一採用搜尋基金模式來併購及發展企業的上市公司，正處於獨特的市場地位。Fitzgerald指出，公司營收同比增長37%，而快速成長的KSX部門首次成為公司營收的主要來源，該部門的營收成長104%，調整後EBITDA則增加了90%。

強勁的內生成長動能

Fitzgerald表示，Roundhouse和Kingsway Skilled Trades自加入公司以來表現優異，超過預期。此外，延長保固部門的現金銷售在第三季同比增長14.2%。公司在第三季完成了四項併購，其中三項在季中完成，並於8月14日以562.5萬美元的價格購得Southside Plumbing，外加最高112.5萬美元的潛在收益，總購價達675萬美元。

第三季財務成果亮眼

財務長Kent Hansen報告，第三季合併營收為3720萬美元，較去年同期的2710萬美元增長37%。截至2025年9月30日的三個月內，調整後合併EBITDA為210萬美元，略低於前一季的300萬美元。KSX部門第三季營收達1900萬美元，較去年同期的930萬美元大幅增長；調整後EBITDA則從去年同期的140萬美元增至270萬美元。

展望未來，Kingsway持續專注於內生成長

Fitzgerald指出，Kingsway已超過每年3至5家併購目標，並強調這一範圍是目標而非上限。管理層預期內生成長將在推動公司未來成功中扮演關鍵角色，並計畫支持平台進行小型併購及內生成長。

面對醫療保健市場風險

管理層承認，醫療保健報銷的不確定性對護理人員配置和數位診斷子公司構成風險。Fitzgerald表示，醫院面臨相當大的壓力，公司正密切監控客戶的財務健康狀況和付款風險。

Kingsway在第三季展現出加速的併購活動、強勁的營收成長，以及KSX部門作為核心成長動力的崛起。公司強調，將繼續以紀律性成長為目標，並利用其搜尋基金架構持續擴展及創造股東價值。

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