根據法國興業銀行（Societe Generale）的最新報告，2026年將是重塑供應鏈相關股票的關鍵一年。這一趨勢是指企業將海外業務遷回美國。報告指出，三大催化劑將推動這類股票的表現，首先是所謂的大而美法案（One Big Beautiful Bill），該法案於今年7月簽署成為法律。法案中最具影響力的措施是針對2025年後取得並投入使用的合格資產，提供100%的獎勵折舊，這是對稅改法案（Tax Cuts and Jobs Act）中逐步取消獎勵折舊計畫的完全逆轉。這項措施將立即改善企業的現金流，因為提前扣抵可減少當年度的應稅收入。

美國投資活動蓬勃，帶動經濟成長

第二個催化劑是美國境內的龐大投資活動。根據白宮投資追蹤網站的數據，國內外實體宣布的投資總額達8.9兆美元。此外，非住宅建築支出處於週期性低點，隨著聯準會（Federal Reserve）預期持續降息，建築支出應該會開始加速成長。

重塑供應鏈指數，聚焦美國市場

為了把握這一趨勢，法國興業銀行策略師Manish Kabra和他的團隊創建了SG美國重塑供應鏈主題股指數，並最近進行了調整，新增九家公司，移除三家公司。該指數選擇標普500指數中至少有50%營收來自美國市場，且對非住宅投資成長高度敏感的公司，並尋找涉及關鍵產業如國防、信息/通信服務、半導體、人工智慧、自動駕駛車輛、能源、製藥和運輸等領域的公司。

Eaton：電力管理解決方案受益於建設增長

Eaton(ETN)提供電力系統和電力管理解決方案，預計將受益於設施建設和連接電網的增加。該公司最近的季度財報未達投資人預期，第三季調整後每股收益為3.07美元，低於FactSet調查分析師預期的3.05美元。營收為69.9億美元，低於市場共識的70.7億美元。該公司股價今年迄今上漲了16%。

Emerson Electric：微電網硬體領域的佼佼者

全球科技和軟體公司Emerson Electric(EMR)是指數中的新成員，被Kabra稱為微電網硬體領域的佼佼者，並且在美國市場有強大影響力。該公司報告的財政第四季調整後收益符合預期，但營收不如預期。Emerson Electric全年的每股盈餘指引為6.35至6.55美元，低於FactSet共識預期的6.56美元。該股今年迄今上漲近7%。

Nucor：鋼鐵製造商受益於建築熱潮

Nucor(NUE)是一家鋼鐵製造商，也被新加入指數，預計將受益於建築熱潮。該公司在週一報告第三季營收超出預期，且收益高於公司先前的指引。Nucor正大力投入數據中心建設，提供超過95%的建築用鋼產品，執行長Leon Topalian在財報電話會議上表示，這種需求加上公司新的國內設施和擴建，將顯著提升Nucor的財務實力。Nucor的股價今年迄今上漲超過24%。

Ameren：電力和天然氣分銷商業績亮眼

最後，Ameren(AEE)也是新加入指數的公司之一。這家公用事業公司的子公司負責在密蘇里州和伊利諾州向客戶生產和供應電力，並分銷天然氣。Ameren在第三季財報後公佈的收益和營收均超出預期，並上調了2025年的全年調整後收益指引至每股4.90至5.10美元，較先前的4.85至5.05美元有所提升。該股今年迄今上漲近14%。

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