近期，比特幣的漲勢遭遇重挫。在經歷了10月的劇烈波動後，這個全球最大的加密貨幣於本週二下跌2.5%，跌至104,179美元，創下超過兩週來的新低。以太幣也隨之下跌3.4%，跌破3,500美元。市場做市商Keyrock指出，交易員對於大規模重新投入持謹慎態度，目前比特幣永續期貨的未平倉合約約為680億美元，較10月高峰時下降約30%。

市場的脆弱性加劇

根據CoinGlass的數據，過去24小時內又有12億美元的看漲加密貨幣倉位被清算，顯示市場對風險的胃納仍然脆弱。機構投資工具的資金也在流失，比特幣和以太幣現貨ETF在短短四個交易日內流出超過18億美元，凸顯市場情緒的快速逆轉。Caladan研究主管Derek Lim表示，加密市場目前面臨多重短期逆風，這對於已因10月大規模清算事件和一系列駭客攻擊而脆弱的市場造成進一步打擊。

宏觀經濟環境不利

在宏觀經濟方面，市場對於聯準會12月降息的期望已經消退，強化了長期維持高利率政策的預期，這可能使得像比特幣這樣無收益的資產吸引力下降。XS.com市場分析師Linh Tran指出，這樣的環境增加了持有無收益資產的機會成本，同時也抑制了短期投機動能。

去中心化金融平台風險增加

去中心化金融平台近期持續遭受打擊，最近一次是Balancer被利用的1億美元漏洞，進一步侵蝕了市場信心。目前，比特幣的未來走勢可能較少依賴技術動能，而更取決於投資人信心能否超越市場日益增長的疲憊感。

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