Braemar Hotels & Resorts(BHR)在最新的財報電話會議中，總裁兼執行長Richard Stockton強調，Braemar的出售程序正在進行中，但尚未設定完成的期限或具體時間表，且無法保證此過程會導致公司出售。他指出，Braemar在第三季度的可比每房收益(RevPAR)成長1.4%，而總體可比酒店的EBITDA則增長了15.1%。特別是度假村的表現持續強勁，第三季度的RevPAR成長達5.5%。

度假村表現亮眼，改造項目推動成長

Stockton指出，Braemar的酒店組合表現穩健，第三季度的可比RevPAR為257美元，較去年同期增長1.4%。其中，Four Seasons Resort Scottsdale的RevPAR成長約25%，Ritz-Carlton Lake Tahoe的總收入增長約32%，Ritz-Carlton Reserve Dorado Beach的RevPAR成長約20%。此外，三家酒店進行了重大翻修，並且公司擁有充足的流動資金。

財務表現與資本結構

財務長Deric Eubanks報告，第三季度普通股股東應佔淨虧損為820萬美元，每股攤薄虧損0.12美元，調整後每股攤薄AFFO為負0.19美元。本季度的調整後EBITDA為1640萬美元。公司在季度末的現金及現金等價物為1.163億美元，受限制現金為4770萬美元。

未來展望與資本支出

管理層重申2025年全年資本支出預期，將持續在7500萬至8500萬美元之間。資產管理部門的Christopher Nixon表示，Braemar對於未來的經營動能充滿信心，並將在未來數季持續更新進展。

風險與挑戰

Stockton強調，出售過程尚無具體時間表，且無法保證會導致公司出售。Nixon提到，部分酒店的翻修工程及城市酒店的短期疲軟可能帶來挑戰，尤其是費城的全市入住率下滑和Cameo Beverly Hills的翻修。此外，政府業務的疲軟主要影響了華盛頓特區的Capital Hilton，但企業業務在其他市場能夠抵消這一影響。

最終看法

Braemar以度假村為主導的強勁表現、嚴謹的資本部署策略及有效的成本控制為重點，並持續進行重大翻修以提升股東價值。管理層對於維持經營動能和實現強勁業績充滿信心，隨著資本支出項目的完成及團體業務的持續增長，預期未來將持續取得良好成果。

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