Guggenheim的分析師John DiFucci指出，Oracle(ORCL)具備長期投資價值，儘管近期股價回跌9%，投資人仍可期待其在人工智慧訓練和推理領域的巨大潛力。過去六個月，Oracle的股價上漲了75%，今年以來漲幅達到57%。DiFucci強調，Oracle在技術上具有優勢，特別是在人工智慧訓練工作負載的集群技術(RAC)方面，這使其在超大規模競爭者中脫穎而出。

Oracle的AI業務擴展計畫

Oracle正在分享未來五年的營收、每股盈餘（EPS）和利潤率目標。在最近的兩場投資人會議上，財務長Doug Kehring討論了Oracle推動AI基礎設施的財務策略，從與OpenAI(OPAI.PVT)等主要合約，到如何資助可能超過5000億美元的未來義務。新合約的三個關鍵特點包括不可取消、不與里程碑或縮減掛鉤，並在簽約時鎖定GPU、電力和數據中心的使用權。

財務挑戰與機會並存

儘管Oracle在AI合約上展現承諾，但許多合約仍是新的，Oracle尚未確定如何資助大規模擴張。Kehring表示，相關支出多數在未來12到18個月，因此可能會選擇債務、供應商融資或股權。依賴像OpenAI這樣的大客戶也帶來集中風險，資金流出時間的不確定性也讓人擔憂對利潤率的影響。

未來展望：高成長潛力與短期挑戰

DiFucci指出，Oracle的長期每股盈餘預測至2030財年，年增長約28%，已考慮融資成本。此外，公司在其金融分析師日上預測，AI數據平台到2030財年營收可達約200億美元，未來五年年增長約50%。若能實現，這一高利潤業務可能顯著提升收益。然而，對投資人來說，龐大的支出可能在短期內放緩利潤率擴張，而AI訓練合約的回報可能需要時間才會顯現。

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