軟體與數據分析巨頭Palantir Technologies(PLTR)即將在週一收盤後公布財報，市場對其期望甚高。然而，華爾街普遍認為Palantir的股價被高估。根據LSEG的調查，分析師平均給予Palantir的目標價為154.93美元，意味著股價可能有24%以上的下跌空間。在26位分析師中，有17位給予持有評級，4位給予買入評級，2位給予強力買入評級。Palantir股價今年迄今已飆升約172%，並於週一達到52周新高。公司自五年前上市以來的強勁表現，以及對美國政府合約的依賴，引發市場對其股價能否持續上漲的疑慮。

政府合約與商業業務成長引發關注

儘管許多分析師對Palantir的估值持謹慎態度，但對其政府合約和增長中的商業業務持樂觀態度，特別是Palantir的人工智慧平台(AIP)。AIP為希望安全部署使用自身私有數據的AI模型的公司提供服務。Piper Sandler分析師Clarke Jeffries對Palantir持增持評級，他指出公司在商業部門中達到了一個轉折點，美國交易價值和訂單量的增長達到三位數。

商業業務成為成長驅動力

Citi的分析師Tyler Radke對Palantir持較謹慎看法，但預期其商業業務將推動第三季成長。他指出，包括Oracle(ORCL)、Waste Management(WM)、Lumen(LUMN)和Snowflake(SNOW)在內的新客戶，顯示出對AIP的正面需求趨勢。

華爾街分析師對Palantir的評價

Citi Research維持中性評級，將目標價上調13美元至190美元。分析師Tyler Radke在10月27日的報告中表示：「我們預期政府和商業業務將再次表現強勁，營收可能上升約5個百分點，而全年預測則小幅上調約3個百分點。」

Mizuho維持中性評級，目標價為165美元。分析師Gregg Moskowitz在10月17日的報告中表示：「雖然對Palantir業務的調查有限，但企業的整體輸入非常健康，儘管合作夥伴動能略低於我們第二季的預期。」

RBC Capital Markets維持表現不佳評級，目標價為45美元。分析師Rishi Jaluria在10月27日的報告中指出：「我們觀察到三個關鍵主題：1) 季末政府預算的潛在上升空間；2) 商業企業加速採用AI的持續強勢；3) 我們對Palantir技術及其能否提供與其高價相稱價值的長期懷疑。」

Piper Sandler維持增持評級，將目標價上調19美元至201美元。分析師Clarke Jeffries在10月14日的報告中表示：「儘管Palantir的估值沒有犯錯的餘地，但我們認為未來營收的可見度極高，並且商業訂單年初至今的三位數增長，以及在美國國防支出中的無與倫比的市場機會，顯示Palantir尚未達到增長的頂峰。」

D.A. Davidson維持中性評級。分析師Gil Luria在9月22日的報告中表示：「Palantir將繼續獲勝。Palantir在過去二十多年中建立了這些能力，並在此刻擁有正確的策略。」

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